「いつ利確するか」で迷うのは、感情と確率が衝突するからです。本稿は、感情ではなくルールで利確するために、目標利幅（R倍）、トレーリングストップ、分割利確を組み合わせる具体的な手順を解説します。株・ETF・暗号資産など資産クラスを問わず使える、シンプルで再現性のある設計図です。
前提：利確は「期待値」で決める
利確は「たまたま上手くいった一回」を狙うゲームではありません。期待値（Expected Value, EV）を最大化するルール作りです。基本式は次のとおりです。
期待値（税引き前） = 勝率 × 平均利益 − 失敗率 × 平均損失
ここに税金・手数料・為替（海外資産）を加味した税引き後キャッシュフローで評価します。
ステップ1：目標利幅（R倍）を設定する
まずはリスクリワード（RRR）から入口を作ります。エントリーから損切り幅＝1Rと定義し、利確目標をkRで置きます（例：2R=損切り幅の2倍の利幅）。
設定手順
- エントリー基準を定義（移動平均の上抜け、支持線反発など）。
- 直近ボラティリティ（ATRや標準偏差）から適正損切り幅を決める（例：ATRの1.5倍）。
- 利確目標をk×損切り幅で置く（例：k=2〜3）。
具体例（日本株）
株価1,000円で買い、ATR（14）が20円なら損切り幅はおよそ30円（ATR×1.5）。1R=30円、2R利確は1,060円、3R利確は1,090円。期待値は勝率と組み合わせて検証します。
メリット・留意点
- メリット：定量的でブレない。バックテストしやすい。
- 留意点：トレンド継続局面では伸ばし切れない可能性。後述のトレーリングで補完。
ステップ2：トレーリングストップで「利益を逃さない」
利確目標に加え、利益が伸びる局面では価格追随の逆指値で「利を伸ばす」設計にします。
パーセント方式（シンプル）
含み益が伸びるたびに、最高値からx%下落で利確（例：最高値から8%で約定）。
ATR連動方式（ボラティリティ適応）
最高値からy×ATRで利確（例：2.5×ATR）。ボラが高い銘柄でも過剰利食いを避けやすい。
実施のコツ
- 当日終値ベースでのみ更新（ザラ場のノイズ回避）。
- 移動平均線（20日）割れを補助シグナルにするのも有効。
ステップ3：分割利確でリスクを段階的に回収
一発で当てない。50%を目標kRで利確→残りをトレーリングが王道です。資金を部分的に現金化しつつ、トレンド継続の「上振れ」を取りにいけます。
例：50/30/20モデル
- 50%：2R到達で利確（原資の回収を優先）。
- 30%：3Rまたは移動平均割れで利確。
- 20%：8%トレーリングで引っ張る。
税引き後で評価する（NISA/特定口座）
評価は税引き後が前提です。シンプルに、税引き後利益＝売却益×(1−税率)。
例：特定口座（源泉徴収あり）で売却益10万円、税率20.315%とすると、税引き後は約79,685円。NISA枠は非課税のため、同条件なら10万円がそのまま残ります。利確の閾値は口座種別で変わる点に注意。
為替の影響（米国株・ETF・暗号資産）
ドル建て資産は、価格変動×為替変動の合成です。たとえば株価が+5%でも、円高が−5%進めば円建て損益はゼロ近くまで相殺されます。利確条件は円建てで確認し、為替ヘッジ（先物・為替予約・ヘッジ付き商品の活用）も選択肢です。
ポートフォリオ単位の利確＝リバランス
個別銘柄の利確だけでなく、配分の逸脱を戻す発想が堅実です。目標「株式60%・債券30%・金10%」に対し、株式が75%へ膨張したら、超過分のみを利確して原点回帰。これにより「高値の一部売却・安値の一部買い増し」を自動で行えます。
逆指値の置き方（暴落耐性）
- 直近安値−(0.5×ATR)に逆指値を水平設置し、終値でのみ発動（ヒゲ狩り回避）。
- イベントリスク（決算・政策発表）はポジションを縮小、または逆指値を広げてノイズ許容。
実践例①：日本株
想定：1,000円で購入、損切り幅30円（1R）、k=2.5R。
1) 1,075円（2.5R）で50%利確、原資の一部を回収。
2) 残り50%は最高値から8%トレーリング。
3) 終値で20日線を明確割れしたら追加利確。
実践例②：米国ETF（円建て評価）
想定：$100で購入、ドル円=150円。損切り幅は$3（1R）。
1) $107.5（2.5R）で50%利確。
2) 残りはATR×2.5でトレーリング。
3) 円建て損益をチェック（ドル円142円へ円高に振れた場合、円換算の利益は縮小）。
スプレッドシートでの再現手順
- 列Aに日付、列Bに終値、列CにATR（14）、列Dに最高値の更新ロジック、列Eにトレーリング水準（最高値−2.5×ATR）を計算。
- 列Fで「終値 < トレーリング水準」なら利確フラグ。列Gで税引き後損益を計算。
- 勝率・平均利益・平均損失・期待値（税引き後）を集計して、k（目標R）とトレーリング係数を最適化。
ルールテンプレート（そのまま採用可）
【エントリー】移動平均20日上抜け＋出来高増加 【損切り】1R＝1.5×ATR(14) 【利確-1】ポジションの50%を2.5Rで成行利確 【利確-2】残り50%は最高値−2.5×ATR(14)でトレーリング 【補助】終値で20日線割れは追加利確 【運用】週次でkと係数をメンテ（過剰最適化を避ける）
よくある失敗と対策
- 利確後に上昇して悔しい：分割利確＋トレーリングで「上振れ」を残す。
- 逆指値の連続ヒット：終値ベースで発動、またはATR係数を拡大。
- ボラの高低で同じ幅を使う：ATR連動で自動調整。
- 税金を見落とす：常に税引き後で評価。口座種別も織り込む。
まとめ：小さくテストし、ルールを固めて拡張
いきなり完璧は無理です。最初は少額で、2.0〜2.5R＋トレーリング＋分割利確から始め、週次で期待値を検証。「感情ではなく、ルールで決める」に徹すれば、利確の悩みは時間とともに薄れます。
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