米国債MMFで守りを固めつつ、攻めのレバレッジを“別枠”で組むバーベル運用

この戦略の結論：守りのコア（米国債MMF）＋攻めの小口（レバレッジ）を完全に分離する

「安全に運用したい。でもリターンも欲しい。」この矛盾を、無理やり1つのポジションで解決しようとすると失敗しがちです。そこで有効なのが、資金を“役割”で分けてしまうバーベル型の設計です。

本記事では、コア資金を米国債MMF（米ドル短期金利に連動するMMF）で保管しつつ、サテライト資金だけでレバレッジを使った攻めを行う、という二層構造を徹底的に掘り下げます。ポイントは「レバレッジを使うこと」ではなく、使う場所を限定して、壊れない枠組みにすることです。

なぜ米国債MMFなのか：現金に近いのに“金利が乗る”置き場所だから

米国債MMFは、短期国債やレポなど短期の安全資産を中心に運用し、短期金利に近い利回りを目指します。銀行預金と比べて利回りが期待でき、価格変動も小さめになりやすいのが特徴です（ただし元本保証ではありません）。

この戦略では、MMFを「勝ちに行く商品」ではなく、弾薬庫（待機資金の置き場所）として扱います。ここを安定させることで、攻めの運用で精神的にブレにくくなります。

MMFをコアに置くと何が良いのか

コア資金が“寝ていない”ため、相場が動かない局面でも資金効率が改善します。また、株や暗号資産の急落時に、現金化のために損切りを強いられる状況を避けやすくなります。攻めの枠が損失を出しても、コアが残っていれば再起が可能です。

「レバレッジを使う」＝危険、ではない。危険なのは“全資金に混ぜる”こと

レバレッジ自体は道具です。危険性を生むのは、主に次の3つです。

危険要因1：損失がコア資金まで侵食する設計

証拠金取引や信用取引、レバレッジETFを“主力”にしてしまうと、想定外の変動で資金が一気に減ります。そうなると生活資金や将来資金にまで影響が及びます。これが致命傷になります。

危険要因2：下げ相場で損失が加速する（含み損の拡大と追証）

下げ相場で証拠金が不足すると追加入金が必要になります。初心者が破綻する典型パターンです。したがって本記事の設計は、追証を極力発生させない、または発生してもコアに触れない枠組みを前提にします。

危険要因3：ルールが曖昧で“負けを取り返す”心理に飲まれる

レバレッジ運用は感情を刺激します。負けを取り返すためにサイズを増やすと、統計的に破綻確率が跳ね上がります。よって、サイズ上限・損失上限・撤退条件を最初に固定します。

基本設計：コア90%（MMF）＋サテライト10%（攻め）から始める

初心者が最初にやるべきは、派手な勝ち方ではなく、生き残る仕組みの構築です。以下は実用的な初期配分です。

例：運用資金100万円の場合

・コア：90万円 → 米国債MMF（待機資金）
・サテライト：10万円 → 攻め（株指数、個別株、暗号資産など）

この10万円は「失っても生活に影響がない」範囲に固定します。ここが曖昧だと、戦略全体が破綻します。

攻めの手段を3分類する：あなたが扱うべき“レバレッジの種類”はどれか

レバレッジと一口に言っても、中身が違います。初心者は、まず分類で理解するのが安全です。

1）レバレッジETF（例：株指数の2倍・3倍）

売買が簡単で追証の仕組みがない点は分かりやすい一方、日次リバランスによる逓減（ボラティリティ・ドラッグ）があり、長期で持つと指数の倍率どおりにならない場合があります。よって「短中期の波を取りに行く道具」と割り切ります。

2）証拠金取引（先物・CFD・信用取引など）

少ない元手で大きく動かせますが、相場急変で損失が膨らみやすいです。初心者は、最大損失を最初から口座残高の数％に縛る仕組み（損切り・サイズ管理・ヘッジ）を用意できないなら、手を出す優先度は下げるべきです。

3）オプション（買い・売り）

損失限定の買い戦略は設計しやすい一方、売り戦略はリスクが大きくなります。本記事の主題はMMF＋レバレッジの枠組みなので、オプションは「保険」や「損失限定の賭け」として補助的に使う考え方を紹介します。

実践例A：MMFコア＋株指数レバETFの“短期トレンド追随”

まずは最も理解しやすい例です。サテライトの10万円を、株指数レバETFで短期トレンドに乗せます。

売買ルール（例）

ここでは、初心者でも実行可能な「価格だけで判断する」ルールにします。

・エントリー：株指数が直近20日高値を更新したら、サテライトの半分（5万円）でレバETFを購入
・追加：その後も高値更新が続き、含み益がある状態でのみ、残り半分を投入
・撤退：直近10日安値を割ったら全て売却（機械的に）

このルールの狙いは、負けが続く局面で自然に取引回数が減ることです。トレンドが出ない時に無理やり勝とうとすると、手数料と損切りが積み上がります。

なぜMMFと相性が良いのか

株が崩れている局面でも、コアはMMFに残っているため、焦って“底を当てに行く”行動を取りにくいです。サテライトが損失を出しても、コアが残っているので、次のチャンスまで待てます。

実践例B：MMFコア＋個別株（AI銘柄など）の“イベントドリブン小口レバ”

個別株でよくある失敗は「好きな銘柄を全力で買う」ことです。バーベル設計では、個別株はサテライトの中でさらに分割し、1回の判断ミスで致命傷にならない形に落とします。

資金配分の具体例

サテライト10万円のうち、

・イベント枠：3万円（決算・製品発表などの短期勝負）
・トレンド枠：5万円（上昇トレンドの継続を狙う）
・学習枠：2万円（小さく検証し、勝てる形を探す）

イベント枠の基本ルール

・事前に「損失上限」を決める（例：3万円枠のうち最大6,000円まで）
・決算や発表の直前に大きく張らない（ギャップリスクが大きい）
・勝ったら、利益の一部を必ずMMF側へ戻す（リスク資金を増やさない）

この「勝ったらコアへ戻す」動きが、資金曲線を安定させます。勝ちが続くほどリスクを増やすのではなく、勝ちを“安全資産”に変換する発想です。

実践例C：MMFコア＋暗号資産の“損失限定レバ”

暗号資産は変動が大きい分、レバレッジの事故が起きやすい市場です。初心者がやるなら、発想はこうです。

「当たれば大きい」ではなく、「外れても小さい」を最優先する。

損失限定の基本形

・サテライトのうち、暗号資産は最大でも2〜3万円まで
・レバレッジを使うなら、口座残高に対して損切り幅を先に決める（例：1回の損失は最大1,000〜2,000円）
・急落時に追加で入れない（ナンピン禁止）

暗号資産は上昇も急ですが、下落も急です。「戻るまで待つ」は最悪の選択肢になることがあります。ルールで手を縛ってください。

この戦略の肝：リバランスこそが“利益の固定化装置”になる

バーベル設計は、定期的にリバランスしないと機能しません。なぜなら、攻めが当たった時にサテライトが膨らみ、自然とリスクが増えるからです。

月1回の簡易リバランス手順

・月末に資産配分を確認
・サテライトが当初比で増えたら、増えた分の一部をMMFへ移す
・サテライトが減ったら、原則としてすぐ補充しない（負けの直後にサイズを戻すと連敗が痛い）

補充するなら「次のシグナルが出た時だけ」など、条件付きにします。機械的に戻すのではなく、再エントリーの根拠がある時だけです。

“破綻しない”ためのリスク管理：3つの上限を数値で固定する

この戦略は、数値の上限を決めないと形だけになります。最低限、次の3つを固定してください。

1）サテライト比率の上限

例：サテライトは最大でも全体の15%まで。超えたら強制的に利益確定し、MMFへ戻す。

2）1回の損失上限（トレード単位）

例：サテライト10万円なら、1回の損失は最大1,000〜2,000円（1〜2%）まで。これなら連敗しても立て直せます。

3）月間の損失上限（口座単位）

例：月間損失がサテライトの5%（5,000円）に到達したら、その月は新規取引停止。これがあるだけで、感情トレードが激減します。

初心者がハマる落とし穴と対策

落とし穴1：MMFを“退屈”に感じてコアまで動かしてしまう

退屈は正常です。コアは面白くなくて良いのです。面白さはサテライトで満たします。コアを動かした瞬間、戦略が崩れます。

落とし穴2：サテライトが増えたことを“実力”と勘違いする

相場環境で勝てているだけのことも多いです。勝ちが続くほど、リバランスでコアへ利益を移し、次の下落に備えるのが正しい動きです。

落とし穴3：含み損を抱えたままサテライト枠を拡大する

負けている時に枠を増やすと、回復までの必要リターンが急増します。サテライト枠は、勝っている時にだけ一時的に増え、すぐ戻すが基本です。

チェックリスト：始める前にこれだけは決める

最後に、実行前の最低条件を整理します。

・コア資金（MMF）とサテライト資金（攻め）を口座やメモで明確に分けたか
・サテライト比率の上限を決めたか（例：15%）
・1回の損失上限を決めたか（例：1〜2%）
・月間損失上限を決めたか（例：5%で停止）
・勝った時にMMFへ戻すルールを決めたか（利益の一部を固定化）

この5つが揃っていれば、たとえ手法の精度が完璧でなくても、致命傷を避けつつ改善が可能になります。バーベル運用は、勝つための前に“負け方を管理する”戦略です。まずは小さく始め、ルールの遵守率を上げてください。

日本在住者の実行手順：円資金→ドル建てMMF→攻め枠、を“手順化”する

日本の個人投資家は「どこでドルを持つか」「為替コストをどう抑えるか」が成績に直結します。ここを曖昧にすると、手法が当たっても手数料とスプレッドで削られます。そこで、作業を手順として固定します。

ステップ1：運用資金を3つの袋に分ける

まず頭の中ではなく、実際に分けます。

・生活防衛資金：別口座（この戦略の外）
・コア資金：米国債MMFに置く資金
・サテライト資金：攻めに使う資金

初心者が最初にやるべきは、投資の前に「投資できないお金」を隔離することです。これをやらないと、下落局面で精神が持ちません。

ステップ2：円→ドルへの両替コストを“見える化”する

ドル転のコストは、主にスプレッドと手数料です。ここは証券会社や銀行で差があります。重要なのは、最安を追うよりも、自分が使う経路を1つに決めて、毎回同じ条件で積み上げることです。経路が毎回変わると、実績の振り返りができません。

ステップ3：MMFは「目的」で選ぶ

米国債MMFには、運用対象やコスト、決済のしやすさなど違いがあります。ここで大事なのは、利回りの1位を探すことではなく、次の基準です。

・流動性：売りたい時にすぐ現金化できるか
・コスト：信託報酬や手数料が過大でないか
・運用対象：短期国債中心か（目的に合っているか）

あなたが欲しいのは“弾薬庫”です。弾薬庫が不安定だと、攻めの意思決定が歪みます。

運用を数字に落とす：期待リターンより「許容損失」から逆算する

多くの初心者は「年率で何％儲かるか」から考えます。しかし、この戦略では逆です。まず、最悪でも許せる損失を決め、それに合うサイズで攻め枠を作ります。

例：全体100万円、許容損失は最大5万円の場合

・コア90万円：MMF（価格変動が小さい想定）
・サテライト10万円：攻め

サテライトは変動が大きい前提なので、最悪ケースで半分失う可能性も見ます（もちろん目標ではありません）。すると、サテライトが5万円減っても、全体では5万円の損失に収まり、許容範囲内になります。これが設計の根拠です。

攻め枠の“型”を決める：3つのテンプレート

攻め枠の運用は、毎回思いつきでやらない方が良いです。以下のテンプレートから1つ選び、当面は固定するのが安全です。

テンプレ1：トレンド追随型（勝ちを伸ばし、負けを小さく）

先ほど紹介した高値更新・安値割れのように、相場が強い時だけ参加します。横ばい相場で連敗しやすいので、取引回数を抑える工夫（シグナルを厳しくする）が効きます。

テンプレ2：レンジ逆張り型（損切りを速く、利確も速く）

レンジで機能しやすい一方、トレンド発生時に焼かれやすいです。逆張りをやるなら、必ず損切りが先で、利確は機械的に早めにします。勝率に頼ると破綻します。

テンプレ3：イベント小口型（勝ち負けを繰り返しつつ、大勝ちを待つ）

決算、指数の重要指標、FOMCなど、短期的にボラが上がる局面に限定します。勝てない時期は取引を減らせるのが利点です。

“勝ったらコアへ戻す”の具体例：利益の50%を必ずMMFへ退避させる

ルールを文章で言うだけだと守れません。数字に落とします。

ルール例：サテライトで利益が出たら、利益の50%をMMFへ戻し、残り50%だけ次の取引に回す。

例えば、サテライト10万円が12万円になったら、増えた2万円のうち1万円をMMFへ移します。すると、サテライトは11万円に戻り、攻めの枠は少しだけ増える程度に抑えられます。これが、勝ち相場で“調子に乗って破綻する”のを防ぎます。

為替リスクの扱い：MMFを持つだけでドル円の影響は受ける

日本在住者が米ドル建て資産を持つと、ドル円の変動が損益に乗ります。ここを理解せずに始めると、MMFが安定して見えても、円換算ではブレます。

初心者向けの割り切り

・この戦略では、為替は「追加の変動要因」として受け入れる
・為替ヘッジを積極的に組むのは、仕組みが複雑になりやすいので、最初はやらない
・どうしても気になるなら、サテライトで円建て商品（日本株など）を扱い、全体の為替感応度を落とす

為替の見通しを当てに行くと、手法が崩れます。設計はシンプルに保つべきです。

想定シナリオ別の動き：上げ相場・横ばい・急落で何をするか

優れた戦略は「平時」よりも「有事」の手順が明確です。以下の3シナリオで、行動を決めておきます。

シナリオ1：株が上げ相場（トレンド継続）

・サテライトはルールに従って参加
・利益が積み上がったら、定期的にMMFへ退避（利益の固定化）
・サテライト比率が上限を超えたら強制リバランス

シナリオ2：横ばい相場（シグナルが機能しにくい）

・取引回数を減らす（シグナルの厳格化、時間足を伸ばす）
・サテライトの“学習枠”だけで検証し、主力枠は温存
・MMFコアは淡々と維持

シナリオ3：急落（リスクオフ、ボラ上昇）

・ルールに従ってサテライトは撤退（迷わない）
・「安いから買う」は禁止。再エントリー条件が出るまで待つ
・大きな下落後は、反発が強くても“取り返し”の心理が出るので、月間損失上限を守る

上級編への橋渡し：サテライトに“ヘッジ”を組み込む発想

慣れてきたら、サテライトの中でヘッジを考えると、成績のブレが下がります。ただし、最初から複雑にしないことが重要です。ここでは発想だけ紹介します。

ヘッジの目的は「当てる」ではなく「損失の上限を平らにする」

例えば、株指数に攻めているなら、急落時に価値が上がりやすい保険（小さなコストで損失を抑える）をサテライトの一部に置く、という考え方です。保険は当てに行くものではなく、事故の時に機能すれば十分です。

運用の記録が成績を決める：初心者は“改善できる形”を作るだけで優位になる

投資の世界で最も強いのは、天才ではなく、改善を積み上げる人です。この戦略は二層構造なので、記録も二層で残すと効果が高いです。

最低限の記録項目

・日付
・どのテンプレートで取引したか（トレンド・逆張り・イベント）
・エントリー理由（シグナル）
・損切り／利確の実行（できたか）
・損益（円）
・サテライト比率（％）

これだけで、「負ける癖」が見えるようになります。例えば、逆張り型で負けるなら、トレンド型に寄せれば良い。イベントで負けるなら、取引回数を半分にする。こうした改善が可能になります。

まとめ：勝ち筋は“当てる”ではなく、“壊れない設計”にある

米国債MMFをコアに置くバーベル運用の強みは、派手な当たりを狙うことではなく、損失を限定しながら試行回数を稼げる点です。初心者ほど、このメリットが大きいです。

コアを守り、サテライトで小さく攻め、勝ったらコアへ戻す。これを徹底すれば、相場に振り回される確率は大きく下がります。最初は配分90/10から始め、守るべき上限（比率・1回損失・月間損失）を固定して運用してください。