GU失速をVWAPで拾う：寄り付き5分の高値失敗から狙う逆張りスキャル戦略

寄り付き直後のギャップアップ（GU）は、個人の短期資金・アルゴ・ニュース反応が同時に流れ込み、数分で“買いの勢い”と“利確の重さ”が入れ替わります。本記事は、その切り替わりを「寄り後5分の高値更新失敗」として捉え、VWAP（出来高加重平均価格）までの押しを逆張りで取りに行くスキャル戦略を、初心者でも再現できる形で分解します。

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この戦略が刺さる局面：GUの「買い疲れ」と初動の需給

前日比+5％以上のGUは、材料・需給・指数連動など理由は様々ですが、共通して「寄りで一気に買われる」状態です。ここで重要なのは、寄り直後の上昇が継続的な買いなのか、寄りで一斉に突っ込む買いなのかの判定です。

寄り後5分で高値更新に失敗するパターンは、典型的に次の流れで起きます。

①寄りで成行買いが集中し、最初の1〜2分で高値を付ける。②上値で利確・戻り売り・空売りが増え、歩み値が細り始める。③高値を更新できないまま、押し目の買いが弱くなる。④「さっきまで買っていた層」が不安になり、浅い押しでも投げが出る。——この④の“投げ”がVWAP方向へ価格を引っ張ります。

このときVWAPは、寄りからの出来高を含めた「その日の平均的な約定コスト」を表します。GU銘柄は寄りの出来高が厚く、VWAPが短期参加者の損益分岐ラインとして機能しやすい。だから、初動で買い疲れが出ると、価格はVWAPへ回帰しやすい、というのが戦略の核です。

前提条件：狙う銘柄と避ける銘柄

逆張りは“何でも”やると事故ります。最初に、狙って良いGUと、触らない方が良いGUを明確にします。

狙いやすいGU

・前日比+5〜+12％程度で、寄り前から出来高が集まり板が厚い（薄い急騰は振れが荒い）。
・材料が「既に市場に周知」か「そこまで強烈ではない」（決算サプライズでも極端でない）。
・寄りの最初の5分で高値更新できず、上ヒゲや失速が見える。
・寄り後の出来高が急減し、買い上げが続かない。
・指数が強くない（指数が強いと押しが浅い／逆に指数が弱いと落ちすぎるので後述のフィルタを使う）。

避けるべきGU

・ストップ高付近で張り付く可能性が高い（押しが来ない、逆張りの出番がない）。
・材料が強すぎる（大型の上方修正、思惑ではなく確度の高いIRなど）＋寄り後も成行買いが止まらない。
・板が極端に薄い（1ティックで数％動く）→VWAP回帰より“飛ぶ・投げる”のランダム性が勝つ。
・寄り後5分で高値更新失敗したように見えても、実は指数主導の押し（日経先物急落など）で、銘柄固有の需給が崩れていないケース。

エントリー条件を「機械的」にする：3つのチェック

この戦略の難しさは、感覚で入るとブレることです。そこで、初心者でも判断が一致しやすいように、チェックを3段にします。

チェック1：GU条件（前日比+5％以上）
当たり前ですが、+2％程度の小さなGUは“寄りの熱量”が足りず、VWAPが強い磁石になりません。最低+5％、できれば+7％以上を基準にします。

チェック2：寄り後5分の高値更新失敗
ここは「5分足で高値更新できない」と定義します。具体的には、寄り付きから5分間の中でつけた高値を、その次の5分足で更新できない状態です。さらに精度を上げるなら、次のどれかを満たすと“失敗”の信頼度が上がります。

・最初の5分足が上ヒゲ（高値圏で売りが出た証拠）。
・2本目の5分足が陰線（買いが続いていない）。
・歩み値の成行買いが減り、同値付近での約定が増える（上がらない）。

チェック3：VWAPまでの距離とスピード
「VWAPまで押したら買う」では遅いし、押しが深いと危険です。実務的には、VWAPの少し上（例：VWAP+0.1〜0.3％）で“減速”したら入ります。減速の見方はシンプルで、1分足なら“連続陰線が止まる”、5分足なら“下ヒゲが出る”。板なら“成行売りが一巡して、売りが細る”。この“減速”がないままVWAPを割っていくと、単なる崩れで下落トレンド入りの可能性が高いです。

具体的な手順：寄り前〜寄り後30分の時系列

以下は、朝のルーティンとして落とし込める具体フローです。

1）寄り前（8:30〜8:59）
・気配値で前日比+5％以上を抽出。
・板の厚みをざっくり確認（上下がスカスカなら除外）。
・前日出来高・平均出来高を見て、普段から流動性がある銘柄を優先。
・“その日の上値余地”を決めるため、直近の戻り高値（週足・日足）を目視。ここが近すぎる銘柄は失速しやすいが、反面、崩れも速いのでサイズを落とします。

2）寄り直後（9:00〜9:05）
・1分足で急騰しても追いかけない。狙いは「高値更新失敗→VWAP押し」。
・最初の5分足の高値が“天井候補”になるのでメモ。
・出来高が寄りで一気に出たか確認（出ていないなら見送り）。

3）9:05〜9:15（失敗の確認）
・2本目の5分足で高値更新できるかを見る。更新できないなら監視強化。
・歩み値が細り、同値が増え、買い板が増えないなら「買い疲れ」寄り。
・ここで“急に指数が崩れた”なら、一旦保留します（銘柄の失速ではなく、指数要因でVWAPを割るリスクがある）。

4）9:15〜9:30（VWAP押しの逆張り）
・VWAPラインを表示し、価格がVWAP方向に寄ってくるのを待つ。
・エントリーは「VWAPの少し上」で、売りが減速した瞬間。
・利確は「VWAPタッチ後の戻り（VWAP+0.3〜0.8％）」か「直近の戻り高値手前」。スキャルなので“取り切ろうとしない”。

注文の出し方：初心者が迷わない型

最初は注文が複雑になるほどブレます。ここでは“型”を決めます。

エントリー
・基本は指値（VWAP+0.1〜0.3％）で待ち、約定しないなら追わない。
・ただし減速が明確（急落→下ヒゲ→売り板が薄くなる）なら、成行で小さく入って、直後に逆指値で守る。

損切り
・原則は「VWAPを明確に割れて、戻りが弱い」とき。具体的には、1分足でVWAP下で2本連続陰線、または5分足の終値がVWAP下で確定。
・もう一つの分かりやすい基準が「寄り直後の安値割れ」。これは“需給が崩れた”サインになりやすい。

利確
・VWAPタッチ後に反発したら、半分は早めに利確してメンタルを安定させる。
・残りは、戻りが続く限り引っ張る。ただし、寄りの高値は“戻り売りの壁”になりやすいので、そこまで欲張らない。

具体例：想定シナリオで数字を置く

例えば、前日終値1,000円の銘柄が、材料で寄り前気配1,080円（+8％）になったとします。

9:00に1,080円で寄り、1分足で1,110円まで急騰。しかし、その後は1,105円→1,100円と上がらず、最初の5分足が上ヒゲで確定。9:05〜9:10の5分足でも1,110円を更新できず、出来高が減ってきました。

ここでVWAPが1,075円付近にあると仮定します（寄りの出来高が厚く、VWAPが寄り値に近い）。価格が1,090円→1,085円→1,080円と落ちてきたとき、VWAP+0.2％は約1,077円。あなたは1,078円に指値を置き、1,079円で約定。損切りはVWAP割れの1,073円（-0.6％程度）に逆指値。反発してVWAPを回復し、1,086円まで戻したら半分利確（+0.6％）。残りは1,092円で利確（+1.2％）——このように、小さく負けて、小さく勝ちを積む設計が現実的です。

勝率を上げるフィルタ：指数・セクター・板の“熱量”

同じ形でも、勝ちやすい日と負けやすい日があります。ここで使えるフィルタを3つ紹介します。

フィルタ1：指数の向き
日経平均が寄りから強く上昇している日は、GU銘柄の押しが浅く、VWAPまで届かないことがあります。この日は逆張りを無理に狙わず、むしろ「VWAPの上で下げ止まり→再上昇」を順張りに切り替えた方が簡単です。逆に指数が急落している日は、VWAPを割れやすく、逆張りが刺さりにくい。指数が荒れている日はサイズを落とすか見送りが安全です。

フィルタ2：セクターの地合い
例えば半導体全体が強い日に、半導体株がGUして失速しても、セクター買いが下支えしてVWAPで反発しやすい。一方、セクターが弱いのに個別だけGUしている場合、需給が一巡すると支えがなく、VWAPを割って崩れるリスクが上がります。

フィルタ3：板の“厚み”と歩み値の癖
板が厚い銘柄は、VWAP近辺で待機している買いが多く、反発しやすい傾向があります。歩み値が「同じロットが連発する」タイプはアルゴ比率が高い可能性があり、VWAPでの反応が綺麗に出ることがあります。逆に、板が薄く飛びやすい銘柄は、VWAPが意味を持ちにくいので避けます。

よくある失敗パターンと対処法

失敗1：VWAPに届く前に反発して置いて行かれる
これは“押しが浅い日”です。逆張りは待つ戦略なので、置いて行かれたら追いかけないのが正解。対処としては、VWAPだけでなく「寄り値」「直近の支持線（1分足の切り返し）」も併用し、押しが浅いと判断したら、VWAP回復を確認して順張りへ切り替えるルールを用意します。

失敗2：VWAPで買ったのに、そのままVWAP割れで下落
これは“崩れ”です。原因は、材料が弱い・寄りの買いが短期だけ・指数が悪い、など。対処は単純で、VWAP割れを許容しない。VWAP下で粘る時間を与えないことが損失を小さくします。逆張りは「当たれば大きい」ではなく「外れたら速く切る」が生命線です。

失敗3：高値更新失敗を待てず、早売り・早買いになる
寄りは値動きが速いので焦ります。しかし、この戦略の根拠は“買い疲れ”の確認にあります。最初の5分足が確定しないうちに入ると、単なる押し目を見誤り、踏まされます。対処は、最初の5分足確定まで触らないと決めることです。

リスク管理：1回の負けを致命傷にしない設計

短期売買で最も重要なのは、正確な予想ではなく、負け方の管理です。具体的には、次の3点を徹底します。

・1トレードの許容損失を固定（例：口座の0.2〜0.5％）。
・逆指値を入れ、例外を作らない（例外が“連敗の拡大”を生む）。
・同じ日に同条件で2回以上負けたら、その日は撤退（相場と噛み合っていない）。

応用：VWAPだけに頼らない“回帰の目印”

VWAPは便利ですが万能ではありません。以下の目印を合わせると精度が上がります。

・寄り値：寄り値は心理的な節目。VWAPが寄り値近辺にある日は反発が綺麗になりやすい。
・前日高値：GUでも前日高値は意識されやすく、押しの止まりやすいポイントになる。
・出来高の山：寄り直後に出来高が集中した価格帯は“重いが支えにもなる”。VWAPと重なると強い。

検証のすすめ：初心者でもできる“手動バックテスト”

戦略は、感覚ではなく数字で育てる方が早いです。難しいプログラムは不要で、次の手順で十分です。

①過去30営業日で「前日比+5％以上GU」した銘柄をリスト化。②チャートで寄り後5分の高値更新失敗があったかをチェック。③VWAPまで押した割合、VWAPで反発した割合を数える。④損切り基準（VWAP割れ）での最大逆行をメモ。——これをやると、あなたの得意な銘柄群・苦手な値動きが見えてきます。

まとめ：この戦略の本質は「待つ逆張り」と「速い撤退」

前日比+5％以上のGUは“朝だけの特需”が発生しやすい反面、買いが一巡すると、想像以上に押します。寄り後5分の高値更新失敗は、その転換点のサインです。そこからVWAPまでの押しを逆張りするなら、銘柄選別と減速の確認、そしてVWAP割れでの即撤退をセットにしてください。

スキャルは派手さより再現性です。最初は小さなサイズで、同じ型を淡々と繰り返し、検証結果に合わせて条件を微調整する。これが、短期で“安定して残す”ための最短ルートです。

歩み値・板で「失速」を見抜く：初心者向けの観察ポイント

チャートだけでも成立しますが、寄り付きの失速は歩み値（約定履歴）と板（気配）を見ると判断が速くなります。難しい読み方は不要で、次の3点だけ押さえてください。

1）成行買いの“連続”が途切れる
寄り直後は成行買いが連発しやすいですが、失速局面では連発が止まり、同値での細かい約定が増えます。上に行く力が弱いのに、上値で約定していない＝買い上げが不在、という状態です。

2）買い板が増えないのに、売り板だけが厚くなる
高値付近で売り板が厚くなるのは自然ですが、問題は“買い板が育たない”ことです。買い板が薄いまま価格だけが高いと、少しの投げで下がりやすく、VWAPまでの押しが速くなります。

3）上を叩く大口が見える（同ロットの連続約定）
同じロット（例：2,000株、5,000株）が一定間隔で出て、上昇のたびに止められるなら、上値に供給がいる可能性が高いです。こうした局面は“高値更新失敗→押し”が起きやすい反面、下落も速いので、逆張りは必ず減速確認とセットにします。

時間帯で期待値が変わる：狙うのは9:10〜9:40が中心

寄り付き直後（9:00〜9:05）は、値が飛びやすくスプレッドも広がり、逆張りは不利になりやすい時間帯です。一方、9:10以降になると、寄りの一巡が終わり、VWAPが“その日の基準線”として機能し始めます。

実務的には、次のように時間帯で役割を分けると安定します。

・9:00〜9:05：触らない（観察して天井候補を決める）。
・9:05〜9:15：高値更新失敗を確認（失敗が確定した銘柄だけ残す）。
・9:15〜9:40：VWAP押しの逆張り本番（減速→エントリー→短期利確）。
・9:40以降：同じ形でも“ただの戻り売り相場”になりやすい。無理にやらない。

「1回で終わらせない」ルール：同日2回目のチャンスの扱い

GU銘柄は、VWAPで一度反発しても、再び押してくることがあります。ここで連続トレードすると、勝っていたのに吐き出すことが多い。そこで2回目以降の扱いを決めます。

・1回目で利確できた場合：2回目はサイズを半分以下。
・1回目で損切りになった場合：その日はその銘柄を触らない（相性が悪い）。
・2回目をやる条件：VWAP上に戻った後、再びVWAP付近まで押し、かつ出来高が明確に減って“下げが鈍い”ことを確認する。

特に重要なのは、「VWAPを割っている時間が長い」銘柄は触らないことです。VWAP下で滞在が長いほど、VWAPが“抵抗線”に変わり、逆張りの根拠が崩れます。

手数料・スリッページの現実：小さな利益を削らない設計

スキャルで見落としがちなのがコストです。1回あたり0.3〜0.8％を狙う戦略は、手数料とスリッページで“期待値が消える”ことがあります。対策は次の通りです。

・板が厚い銘柄を優先（スリッページが小さい）。
・エントリーは指値中心（成行は“減速の確認が取れたとき”だけ）。
・利確も指値で置き、欲張らない（刺さらないなら撤退）。
・1回のトレードで利幅が小さすぎるなら、そもそもその銘柄は対象外にする。

朝のチェックリスト：5行で迷いを消す

最後に、実際のトレード前に読むチェックリストを置きます。これにYESが多いほど、この戦略の“形”が整っています。

1）前日比+5％以上でGUしている。
2）寄り後5分で高値更新に失敗し、上ヒゲや陰線で失速が見える。
3）出来高がピークアウトし、買い上げが続かない。
4）板が厚く、VWAP近辺で反発しやすい環境（薄い急騰ではない）。
5）指数要因の急変ではなく、銘柄固有の“買い疲れ”が理由になっている。

この5行を満たす銘柄だけを、VWAP付近で“減速した瞬間”に拾い、VWAP割れで速く切る。これだけで、逆張りスキャルの再現性は一段上がります。