信用期日明けを“需給の風向き”として読む：押し目買いの再現性を上げる実戦手順

「良い材料が出ているのに株価が伸びない」「押し目で買ったつもりが、さらにズルズル下げる」——日本株の短期売買でありがちな失敗の多くは、需給の“目に見えない売り圧力”を読み切れていないことが原因です。

その代表例が信用買い残です。信用買いは期限（一般に6か月）があるため、期限が近づくと損益に関係なく強制的に手仕舞い（返済売り）が発生しやすく、これが「材料があるのに上がらない」「押し目が深くなる」現象を作ります。

逆に言うと、期日明け（期日到来後）を境に、この売り圧力が軽くなる銘柄があります。そこを狙うのが本記事のテーマです。単なるチャートの形ではなく、需給が軽くなる“理由”を作ってから入る。これが初心者でも再現性を上げる近道です。

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1. 「期日明け」とは何か：なぜ株価が動きやすくなるのか

信用取引の買い建てには期限があります（制度信用は原則6か月）。期限が来ると、投資家は現引き（現物化）か反対売買（返済売り）で決済する必要があります。多くの個人は資金効率の観点から現引きを選びづらく、結果として返済売りが集中しやすい。これが「期日」という需給イベントです。

ここで重要なのは、期日が市場全体のカレンダーに一律で載るイベントではなく、“その銘柄で信用買いが積み上がった日から6か月後”に分散して来る点です。つまり、同じ銘柄でも建玉が増えた局面が明確なら、6か月後に返済売りが増える確率が上がります。

2. 期日明け狙いが機能しやすい銘柄・機能しにくい銘柄

万能な戦略はありません。期日明けが効きやすいのは、以下の条件が揃うときです。

• 信用買い残が明確に膨らんでいる（信用倍率が上がった／買い残が増えた）
• 株価が一度上昇してから調整している（上で掴んだ買い方が多い）
• 出来高が細りながら下げる（投げ売りではなく“ジリ下げ”＝返済売りの疑い）
• 材料・テーマが完全には死んでいない（決算、受注、政策、指数、セクターなど）

逆に機能しにくいのは、①決算で致命的に悪化、②不祥事・上場維持懸念、③超低流動性でスプレッドが広い、④信用買いが少なく“期日要因”が薄い、のようなケースです。期日明けは需給の追い風ですが、ファンダの崩壊を打ち消す魔法ではありません。

3. 必要なデータ：初心者でも手に入る「需給の見える化」

期日明けを狙うには、最低限次の3点を追います。

• 信用買い残・信用売り残・信用倍率：週次で更新されることが多い。買い残が増え続けているか、減り始めたかを見る。
• 株価の上昇局面の起点：いつから信用が積み上がったかの“仮説”を立てる（急騰開始日、ブレイク日など）。
• 出来高と値動きの整合：下げ局面で出来高が膨らむなら投げ・悪材料、細るなら需給の整理の可能性。

「期日が正確にいつか」を完璧に当てにいく必要はありません。むしろ重要なのは、“返済売りが終盤に近い”ことを複数の証拠で確認することです。

4. 期日明けを読むコア発想：チャートではなく「建玉の痛み」を想像する

信用買いは“負けていると売らされる”ポジションです。買い方が含み損を抱えると、損切り・追証・期日が同じ方向（売り）に働きます。したがって、期日明け狙いの本質は、

「含み損の買い方が一巡し、これ以上売りが出にくい価格帯を特定して、そこからの反発を取る」

です。ここで役に立つのが、過去の急騰起点（買いが増えた場所）と、直近の出来高の減衰です。買い方が苦しい局面ほど、板は重くなり、上値で戻り売りが出ます。しかし、その戻り売りが鈍り、押しても下がらない状況が出れば、需給は変化し始めています。

5. 実戦プロセス：スクリーニング→監視→エントリー→撤退まで

5-1. スクリーニング（候補抽出）

まずは「期日明けの旨味が出やすい候補」を絞ります。具体的には次の順番です。

• （A）直近3〜6か月のどこかで急騰・ブレイクがあった銘柄
• （B）その後、高値から10〜25%程度の調整で止まりそうな形（下落トレンド継続ではない）
• （C）信用買い残が増えていた、または高水準で張り付いていた
• （D）出来高が調整局面で細っている（売りが枯れ始めている）

（A）（C）は“期日要因が存在する”根拠、（B）（D）は“反発余地がある”根拠です。両方揃わない銘柄は触りません。

5-2. 監視（需給の変化点を待つ）

候補に入れたら、次のサインを待ちます。

• 安値更新しても出来高が増えない（売りの主体が弱い）
• 下ヒゲが増える（下で買い戻し・拾いが入る）
• VWAP近辺での攻防が強い（機関/大口が平均価格を意識している）
• 売り板が薄くなる瞬間がある（戻り売りの在庫が減っている）

ここで初心者がやりがちなのは「安いと思ったらすぐ買う」ことです。期日絡みは、下げの“時間”が長くなりやすい。安値圏での横ばい（売り枯れ）を確認してからが本番です。

5-3. エントリー（押し目買いの型を固定する）

エントリーは、次の2パターンに固定するとブレにくいです。

型①：反発初動（底打ち確認のブレイク）

• 前日高値、または直近数日の戻り高値を上抜く
• 上抜いた瞬間に出来高が乗る
• 押し戻されても、上抜き水準を割りにくい

この型は「底を当てる」のではなく「底打ちした後に乗る」ので、損切りが明確です。損切りラインは上抜き水準の少し下、または直近安値割れ。

型②：再押し（反発→押し→拾い直し）

• 一度反発して短期移動平均線まで戻す
• その後の押しで出来高が減り、安値を切り下げない
• VWAP/移動平均線を再び回復する

この型は「買いが入った事実」を見てから入るため、心理的に楽です。損切りは直近の押し安値割れ。

5-4. 利確（期日明けの“戻り売りゾーン”を利益に変える）

期日明け狙いは「上がり続ける青天井」を取りにいくより、戻り売りが出やすい価格帯までの反発を取るほうが安定します。具体的には次の価格帯が候補です。

• 調整前の出来高が多かった価格帯（上で掴んだ人が戻ってくる）
• 25日線、75日線など中期線（戻りの目安）
• 直近高値の手前（ブレイク失敗の売りが出やすい）

初心者は「もっと上がるかも」で利確を先延ばしにしがちですが、期日絡みは“戻したら売られる”ことも多い。利確ルールを先に決め、分割で抜けるほうが資金曲線が安定します。

5-5. 撤退（負け方を規格化する）

期日明け狙いで最悪なのは「需給が軽くなるはず」という思い込みで、下落トレンドに付き合うことです。撤退条件はシンプルにします。

• エントリー根拠にした安値（押し安値・反発起点）を終値で割ったら撤退
• 出来高を伴って安値更新したら撤退（投げの発生）
• 想定材料が否定されたら撤退（決算でガイダンス急悪化など）

撤退は「正しいかどうか」ではなく「損失を限定するかどうか」です。損切りが小さいほど、次の良い局面でサイズを張れます。

6. 具体例で理解する：よくある“期日明け反発”のシナリオ

ここでは架空の銘柄A（東証プライムの中型）を例に、時系列で考えます。

6-1. 0日目：材料でブレイク、信用買いが一気に増える

銘柄Aは新規大型受注を発表し、出来高急増で上方ブレイク。短期勢が一斉に飛び乗り、信用買いが増えます。ここが「6か月後に返済売りが来る起点」になりやすい。

6-2. 1〜2か月：高値圏で揉み合い、買い方が“降りにくい”状態

高値圏でヨコヨコが続くと、買い方は「そのうちもう一段」と期待して建玉を維持しがちです。ここで信用買い残が積み上がると、後の下落局面で売りが長引きます。

6-3. 3〜5か月：テーマが一服し、ジリ下げが始まる

材料が出尽くし、株価は下落。ポイントは、悪材料がなくても下げることです。ここで出来高が細りながら下げるなら、売りの主体は「返済売り」や「含み損整理」の可能性が高い。

6-4. 6か月付近：安値圏で下ヒゲが増え、売りが枯れ始める

安値圏で下ヒゲが増え、引けで戻す日が出てきます。これは、下で拾う資金（現物の長期資金、短期の逆張り）が入り始めたサインです。ここで焦って買うのではなく、戻り高値の上抜けを待つのが型①です。

6-5. 期日明け後：戻り売りをこなしながら、反発が継続

上抜け後に押しても割れなくなれば、需給が軽くなっています。利確は25日線付近、出来高の多い価格帯、直近高値手前など、事前に“売られやすい場所”で分割して行う。これで「取れるところを取り切る」動きになります。

7. 勝率を上げるためのチェックリスト（入る前に必ず見る）

• 信用買い残は高いか／増えていたか（期日要因があるか）
• 調整が“悪材料由来”ではないか（需給整理なのか）
• 下げ局面で出来高が枯れているか（投げが残っていないか）
• 安値圏での値動きが改善しているか（下ヒゲ、切り返し）
• 損切りラインが明確か（根拠が崩れたら即撤退できるか）
• 利確場所を事前に決めているか（戻り売りゾーンで迷わないか）

このチェックが揃っていれば、たとえ負けても損失は限定され、次に繋がります。逆に揃っていないのに入ると、ただの“安いから買った”になりがちです。

8. よくある失敗パターンと対策

8-1. 「期日明けだから上がる」と決めつける

期日明けは“売り圧力が減る可能性”であって、“買いが湧く保証”ではありません。買いが入る理由（材料、セクター、地合い）がない銘柄は、ただ横ばいで終わることもあります。対策は、ブレイクやVWAP回復など、買いが入った事実で入ることです。

8-2. ナンピンで期日まで耐える

初心者が最も資金を失いやすいパターンです。期日は“延命”の理由ではなく、“需給が変化するかもしれない観測点”です。損切りをせずに耐えると、地合い悪化や悪材料で一気に崩れたときに逃げられません。対策は、損切りラインを先に固定し、割ったら撤退です。

8-3. 低流動性銘柄でスリッページを食らう

期日明け狙いは短期反発を取る場面が多いため、約定コストが成績に直撃します。出来高が極端に少ない銘柄は、正しい読みでも勝てません。対策は、平均出来高と板の厚みを最低条件にすることです。

9. ルール化の雛形：あなた用にカスタムして運用する

最後に、初心者でもそのまま運用しやすい“雛形”を提示します。数値はあなたの銘柄レンジに合わせて微調整してください。

• 候補条件：3〜6か月以内に高値更新 or 明確なブレイクがあり、その後10〜25%調整
• 需給条件：信用買い残が増加していた／高水準（週次で確認）
• 価格条件：安値圏で3〜7日横ばい、下げの出来高が枯れる
• エントリー：直近戻り高値を上抜け＋出来高増（型①） or 反発後の再押しでVWAP回復（型②）
• 損切り：押し安値割れ（終値）または出来高を伴う安値更新
• 利確：25日線・出来高帯・直近高値手前で分割利確
• 資金配分：1トレードの許容損失を資金の0.5〜1.0%以内に固定

この雛形は“当て物”ではなく、需給の変化を確認してから取りに行く設計です。期日明けは、チャートに表れにくい需給が整理される局面だからこそ、ルール化の効果が出ます。

10. まとめ：期日明けは「需給の節目」。節目で勝負し、節目で降りる

信用買い残の期日明け決済は、株価の裏側で起きる“売りの在庫処分”です。この在庫が減れば、同じ材料でも株価は上がりやすくなります。だからこそ、押し目買いをするときは「値ごろ」ではなく「需給」を軸に判断する。

最後にもう一度だけ強調します。期日明けは“理由”であり、エントリーは“事実”です。事実（ブレイク、出来高、VWAP回復）が揃ったときだけ入る。これを徹底すれば、初心者でも無理な逆張りを減らし、勝ちやすい局面に集中できます。

投資には元本割れのリスクがあります。必ずご自身のルールと資金管理の範囲で取引してください。

11. 「期日」を実務で推定する：完璧を捨てて確率を上げる

期日は「この日に返済が出る」とピンポイントで分かるものではありません。なぜなら、同じ日に建てた建玉でも、途中で返済されたり、別日に追加されたりして、実際の“期日圧力”は分散するからです。そこで実戦では、次のように確率で推定します。

• 起点日を1つ決める：急騰開始日、出来高が急増したブレイク日、ニュース発生日など。
• 約6か月後を“警戒ゾーン”にする：ピンポイントではなく、前後2〜3週間をまとめて警戒。
• 週次の信用残で「減り方」を観察：買い残が減り始めたら、期日圧力が出ている可能性。

この推定で十分です。大切なのは「期日を当てる」ことではなく、期日由来の売りが弱まり、買いが優勢になった局面だけを取ることです。

12. もう一段精度を上げる：信用評価損益率と“我慢の限界”

信用買い方がどれだけ苦しいかを測る指標として、証券会社や情報サイトで公開される信用評価損益率（買い方の含み損益の目安）が役に立ちます。一般に、評価損が深いほど投げが出やすく、逆に言えば投げが出た後は反発余地が生まれます。

期日明け狙いでは、次の組み合わせが強いです。

• 買い残が高水準（売り在庫が多い）
• 評価損が拡大（我慢の限界が近い）
• しかし出来高は枯れ始める（投げが一巡）

この3つが揃うと、「売りたい人はすでに売った」状態になりやすく、少しの買いで株価が動きます。ここで型①（ブレイク）に乗せると、リスクを抑えたまま反発を取れます。

13. 地合いを無視しない：指数とセクターの“追い風確認”

個別の需給が良くても、指数が崩れていると反発が続きません。特に期日明け反発は、短期資金が入ってもすぐ利確されやすいので、地合いの追い風があるほうが伸びます。初心者は最低限、次を確認してください。

• 日経平均/ TOPIXが5日線の上か下か（上なら追い風、下なら利確優先）
• 同セクターの先導銘柄が崩れていないか（セクター資金が抜けていないか）
• 米国先物・ドル円の急変（寄り付きのボラが増える要因）

地合いが逆風なら、エントリーしても「戻ったらすぐ売る」前提で、利確を浅くし、ポジションサイズも落とす。これだけで致命傷を避けられます。

14. トレード前の準備：板と歩み値で“売り在庫の残量”を見る

期日明け狙いは、板と歩み値の観察が刺さります。見たいのはテクニックではなく売り在庫の残量感です。

• 上値に厚い売り板が出ても、約定で薄くなる：戻り売りが消化されている。
• 売り板が急に引っ込む：売り手が減った、または買いが強くなった。
• 小さな買いが連続しても値が崩れない：下の売りが枯れている。

逆に、戻り局面で売り板が増え続け、約定してもすぐ補充されるなら、上で掴んだ買い方の戻り売りがまだ厚い。そういう局面は、利確を急ぐか、次の押しまで待ちます。

15. 最低限の運用ルール：記録して“自分の勝ちパターン”を抽出する

期日明け狙いは、銘柄・地合いで当たり外れが出ます。だからこそ、簡単でいいので記録し、勝ったときの共通点を集めるのが最短です。おすすめは次の5項目です。

• （1）急騰起点日（仮説）
• （2）エントリーの型（①ブレイク／②再押し）
• （3）下げ局面の出来高（増えた／枯れた）
• （4）利確した場所（25日線、出来高帯、直近高値手前など）
• （5）損切り理由（安値割れ、出来高急増、材料否定など）

10回分も溜まれば、「自分はブレイク型が得意」「地合い逆風だと負けやすい」などの癖が見えます。癖が分かれば、勝ちやすい局面に絞れます。