PTS夜間×寄り付きギャップ攻略：日本株デイトレの実践ガイド

1. なぜ「PTS×寄り付きギャップ」なのか

PTS（私設取引システム）では、取引時間外に材料が出た銘柄が素早く価格調整されます。翌朝の東証寄り付きは、夜間の情報・需給を反映しつつも、板厚・アルゴの流入・寄り前の気配訂正などにより、新たな歪み（ギャップ）が発生しやすい時間帯です。ここに短期の機会があります。

本戦略は、次の2系統に分かれます。

• ギャップ・リバーサル型：PTSで先行しすぎた価格が寄り付き後に反転しやすい歪みを狙う。
• ギャップ・モメンタム型：強い需給（出来高・ニュース）を伴う場合、寄り付き後のトレンド継続を狙う。

どちらを選ぶかは、材料の質・PTS出来高・翌朝の板気配・寄り成り/指値の突かれ方で判断します。

2. PTSの基礎と「寄り付き」メカニズム

PTSは、取引所外の私設システムでの株式売買です。多くの個人がアクセス可能で、材料が出た夜間に先行して価格が動きます。翌朝の寄り付きは板寄せ方式で、成行と指値が交差する価格で約定します。寄り直前は気配が大きく動くため、表示板だけでなく出来高・歩み値・指値の堆積を総合判断する必要があります。

初心者ほど、寄り付き直前の「見かけの強弱」に振り回されがちです。寄り前の成行買いが分厚いのに、寄った瞬間に売り圧が出て失速—これはよくあるパターンです。

3. 戦略の全体像：ワークフロー

1. 材料とPTS動向の抽出：夕方〜夜間に、決算・IR・レーティング・テーマ関連ニュースを収集。PTS価格変動と出来高を確認。
2. 監視リスト化：流動性・ボラ・貸借区分・直近の信用残・規制有無をチェック。
3. シナリオ分岐：翌朝の寄り前板で、リバーサル/モメンタムのどちらが適切かを判定。
4. 注文設計：寄付成行 or 指値、IFD-OCO、逆指値、利確幅・損切幅、最大損失。
5. 執行とモニタリング：寄り直後1〜15分の値動き特性を想定、逆指値の位置は流動性に応じてダイナミックに。
6. 日次レビュー＆記録：勝ち/負けの要因を定量化し、翌日以降のフィルタを更新。

4. 銘柄選定：最低限のフィルタ

初心者が実装するなら、まずは以下の守りのフィルタから始めましょう。

• 流動性：東証の平均売買代金が3億円/日以上。寄り直後にスリッページが出にくい。
• 価格帯：1株あたり500〜3,000円を目安。板の刻みが扱いやすい。
• ボラティリティ：直近20日ATRが株価の2.0〜6.0%程度。低すぎず高すぎない。
• 貸借銘柄かつ規制なし：空売りの可否はリバーサル戦略で効く。規制は避ける。
• PTS出来高：東証出来高の10〜30%に達する異常値は要注目。
• ニュースの質：単なる思惑ではなく、決算/業績修正/大型受注/ガイダンスなどの“数字”伴うものを優先。

5. 2つの基本戦略

5-1. ギャップ・リバーサル型（過剰反応の巻き戻し）

狙い：PTSで+7〜15%急騰（または-7〜-15%急落）し、翌朝の寄り付きで同方向にギャップした後、寄り直後に失速するパターンの逆張り。

前日条件：直近5日で連騰/連続陰線など片寄りがあるほど有効。PTS出来高は急増だが、歩み値は小口連発で分散していると過熱のサイン。

寄り前板：成行買い（売り）が厚く見えるが、指値板の厚さが近辺に集中。寄り成り後に一段の成行追随が入らない時は反転しやすい。

エントリー：寄り後、最初の1分足で高値（安値）を更新できないことを確認してから、逆方向に成行/指値で入る。極端なスリッページを避けるため、アグレッシブ指値が無難。

イグジット：初動の押し戻り幅（例：寄り値から±1.0〜1.8%）で利確指値。損切りは直近高値/安値の0.4〜0.8%外側。

5-2. ギャップ・モメンタム型（需給の継続）

狙い：ファンダ的に「数字の裏付け」が強く、PTSでの上げ下げが翌朝も継続しやすいケースを順張りで取る。

前日条件：直近の決算サプライズ、ガイダンス上方修正、ADR/先物の地合い追い風。PTS出来高が厚い買い（売り）の集中で構成されていると良い。

寄り前板：成行の厚みだけでなく、寄り後に食える板厚（実際に約定しやすい厚み）があるかが重要。

エントリー：寄付成行または寄り後の最初の押し/戻りで指値。半分だけ入る→押し目で追加の分割が有効。

イグジット：利確は1.0〜2.5%のレンジで分割。損切りはVWAPや5分足基準（例：VWAPを1ティック割ったら半分削る）。

6. ギャップの測り方とシグナル判定

ギャップ率＝（寄り値 − 前日終値）/ 前日終値。さらに、PTS終値や寄り前気配との乖離も合わせて計算します。

• 過熱域（リバーサル向き）：前日終値比で±7%超、かつPTS終値との乖離が寄りで縮小しない。
• 継続域（モメンタム向き）：ギャップは±3〜7%で、寄り後に出来高急増・高値/安値更新。

初心者は、まず±3〜10%のギャップだけを対象にし、極端なギャップ（±15%以上）は回避するのが無難です。

7. 注文設計：寄付成行・指値・IFD-OCOの使い分け

寄り直後はスプレッドが広がりやすいため、成行＝安全ではありません。次の原則を守ります。

• 原則：約定優先なら半分成行＋半分指値。リバーサル狙いは極力指値でスリッページ抑制。
• 逆指値：約定後すぐに自動設定（OCO）。初動の振れ幅の0.6〜1.0倍を目安。
• 時間軸：想定保有は5〜30分。地合い悪化時は建てた瞬間から出口を決める。
• サイズ：1トレードあたり口座の0.5〜1.5%損失でロスカットが妥当。

8. ケーススタディ：3つの典型パターン

ケースA：過熱後の反転（リバーサル）

前日終値1,000円 → PTSで1,120円（+12%） → 寄り気配1,140円。寄り後、1分足で高値更新できず推移。1,130円割れでショート、戻り1,115円で利確、直近高値+0.6%に逆指値。

ケースB：数字を伴う継続（モメンタム）

売上・営業益の上方修正が強い。PTSで+5%、寄り+4%でスタート。最初の押し（+2.5%付近）で半分IN、VWAP維持を確認して追加、+1.2%/+2.0%で分割利確。

ケースC：気配だけ強く寄り天

寄り前は成行買いが厚いが、実際の板厚が伴わず、寄った瞬間に吸収される。1分足の高値不更新と出来高の減速をトリガーに逆張り。

9. データ取得とバックテスト（スプレッドシートでOK）

最初は無料の公開情報で十分です。前日終値・PTS終値・寄り値・寄り直後の高値/安値・出来高を日次で記録します。

1. カラム設計：日付、銘柄、前日終値、PTS終値、寄り値、ギャップ率、寄り直後5分高値/安値、VWAP、出来高、戦略（R/M）、結果（％）、メモ。
2. シグナル化：ギャップ率のレンジ、PTS出来高の倍率、寄り前板の厚みなどを数値化。
3. 評価指標：勝率、平均損益%、プロフィットファクター、最大ドローダウン、1取引あたりの期待値。
4. 最低件数：まずは100トレードを目標。次に地合い別（上昇/下落/レンジ）で分解。

初心者は、シンプルな基準（例：ギャップ±3〜7%、寄り後1分で高値/安値更新の有無）からスタートし、負けパターンを除外する形でフィルタを強化していきましょう。

10. リスク管理：よくある失敗を未然に防ぐ

• スリッページ：成行依存は避ける。分割約定＋アグレッシブ指値、板の食われ方を注視。
• 誤発注：IFD-OCOのテンプレを用意し、約定直後に逆指値が入っているかを必ず確認。
• ニュースの誤読：「見出しは強いが、中身は一過性」—数字とガイダンス本文を重視。
• 規制・制度：増担保、空売り規制、信用代用ルールなどの変更に注意。
• 地合い：先物・セクターの地合いが逆風なら、サイズを半分に。

11. 実装のための環境整備

初心者でも再現性を高めるため、次を整えます。

• ブローカー：PTS対応、寄付成行・逆指値・IFD-OCO対応、手数料体系の明確さ。
• 画面設計：寄り前板、歩み値、ティックチャート、ニュース、先物、セクター強弱を同時表示。
• テンプレート：監視リスト、注文プリセット、トレード記録フォーマットを固定化。

12. 口座開設〜初回の実践フロー

1. 口座開設：本人確認・マイナンバー・NISA/特定口座の選択。オンライン申込が最速。
2. 取引環境のセット：PTSと東証、信用/現物、逆指値の可否を確認。デモ画面で発注練習。
3. 最初の100トレード：ロットを最小にし、負け方の型を把握。週次でルールを1つだけ改善。

13. チェックリスト（印刷推奨）

• ギャップ対象は±3〜10%のみ／極端は除外
• PTS出来高は東証比10〜30%以上で注目
• ニュースは「数字」を最優先（見出しに惑わされない）
• 寄り前板：成行と近辺指値の厚みバランスを確認
• リバーサルは「1分高値/安値の不更新」を待ってから
• エントリーは半分成行＋半分指値 or 指値中心
• OCOで逆指値を自動設定／想定保有5〜30分
• 日次レビューで「除外すべきパターン」を更新

14. 用語ミニ解説

PTS

取引所外の私設市場。夜間に材料を織り込みやすい。

寄り付き

板寄せ方式での初回約定。成行と指値が交差する価格で成立。

ギャップ率

寄り値と前日終値の乖離（％）。

VWAP

出来高加重平均価格。短期の基準線として機能しやすい。

IFD-OCO

新規と決済（利確・損切）を同時連携する注文方法。

15. まとめ：まずは「小さく・同じやり方で」

寄り付きは、一日の中で最も非効率が生まれやすい時間帯です。同じやり方を小さく回し、負けを減らすことが、結果的に最短距離になります。PTS×寄り付きギャップは、情報の先行と需給の再配分という構造的な要因に根ざすため、初心者にも学習効果が得やすい領域です。チェックリストに沿って、今日の寄りから一歩ずつ実装してみてください。