本記事では、個人投資家でも再現しやすく、初心者でも理解しやすい「PTS×寄り付き乖離ミーンリバージョン戦略」を解説します。発想はシンプルです。前営業日の夜間に行われるPTS（私設取引システム）で形成された価格と、翌営業日の現物市場の寄り付き価格にはしばしば乖離が生じます。需給が落ち着くと、寄り付き後は当日の出来高加重平均価格（VWAP）や前日終値、あるいは合理的なバリュエーションに向けて平均回帰（ミーンリバージョン）が生じやすいという経験則を利用します。
この記事は「勝てる魔法」を約束するものではありません。しかし、明確なルール・検証しやすさ・資金管理のしやすさという3点で、初心者にとって扱いやすい戦略です。最小単元・小さな金額で始め、実際の板や歩み値の見え方、指値・逆指値の置き方を体で覚えながら、定量ルールに沿って反復し、検証で改善していくことを目的にします。
戦略の全体像
目的：前夜のPTS価格と翌朝の寄り付き価格（始値）の乖離を観測し、寄り後の初期的なミーンリバージョンを取りに行くデイトレ戦略です。日中引けまで保有することもできますが、初心者は「午前中の流動性が十分な時間帯で勝負して、同日中に完結」させる方が管理が容易です。
対象：東証プライム／スタンダード上場銘柄（出来高が多く、板が厚い大型〜中型株を推奨）。新興市場の急騰・急落銘柄はスリッページとギャップリスクが大きいため、最初は避けます。
エッジの源泉：夜間PTSは参加者が限定的で、ニュースや決算直後などに過度の反応（オーバーシュート）が起きやすい一方、翌朝の寄り付きでは現物市場の参加者が増え、価格が合理的水準に引き戻される傾向がある点です。
前提知識：PTS・寄り付き・VWAP
PTS（私設取引システム）
証券取引所以外の株式売買システムを指します。夜間の時間帯に取引できるため、引け後のニュースや決算に機敏に反応します。参加者や板厚は通常市場より限定されがちです。
寄り付き（始値）
翌営業日、最初に成立する価格です。寄り付きは、前日までに溜まった成行・指値注文が一斉にぶつかって成立するオークションで決まります。需給の偏りにより、加熱した寄り付き価格がその後に反転するケースがあります。
VWAP（出来高加重平均価格）
当日の各約定価格に出来高を重みとして掛け合わせた平均値です。機関投資家の執行指標としても用いられ、日中の「重心」を把握するのに有効です。寄り後しばらくは価格がVWAPへ引き寄せられる動きが観測されることがあり、短期の反転目標として扱いやすい指標です。
コア・アイデア：乖離の測り方
戦略の起点は、前夜PTS終値（または出来高の最も多い価格帯の出来高加重平均）と翌朝の寄り付き価格の差を定量化することです。
代表的な定義は以下の通りです。
乖離率 = （寄り付き価格 − 前夜PTS価格） ÷ 前日終値
または
標準化乖離 = （寄り付き価格 − 前夜PTS価格） ÷ 直近20日の日中ボラティリティ（例えば日中高安の0.5×など）
初心者はまず乖離率で十分です。±1%〜±3%のレンジで閾値を設け、過度なオーバーシュートが起きたと判断できる場面のみトレードします。
売買ルール（初心者向けプロトタイプ）
エントリー
寄り付き後の最初の5〜15分の価格動向を観測し、以下の条件で仕掛けます。
ロング（買い）： 前夜PTS価格よりも寄り付きが大きく下振れ（乖離率 −1.5%以下など）し、かつ寄り付き後に5分足で最初の陽線が出て直近高値を上抜けたタイミング。出来高は同時間帯の平均以上。
ショート（売り）： 前夜PTS価格より寄り付きが大きく上振れ（乖離率 +1.5%以上など）し、5分足で最初の陰線が出て直近安値を下抜けたタイミング。出来高は同時間帯の平均以上。
イグジット
第一目標： 当日VWAP到達（VWAP±0.1%で利確）。
第二目標： 前日終値（強い回帰が出る場面）。
損切り： エントリー直後のスイング高値／安値の外側に逆指値（初期リスク0.8〜1.2%）。
時間切れ： 午前の後場開始までに目標未達なら成行またはVWAP付近で手仕舞い（持ち越しは原則しない）。
ポジションサイズ
1トレードの許容損失を口座残高の0.5〜1.0%に制限し、初期ストップ幅から逆算して数量を決定します。例：口座100万円、許容損失1%（1万円）、初期ストップ幅1%なら最大保有額は100万円相当＝最小単元で調整。
実践ワークフロー（朝の1時間）
前夜（15分）
主要保有候補のウォッチリストを整備。決算発表銘柄、材料が出た大型株、指数寄与の大きい銘柄などを10〜20銘柄に絞る。前夜PTSの価格・出来高・VWAP近似（出来高の多い価格帯）をメモ。
寄り前（10分）
板気配・気配値を確認。前夜PTSとの乖離率を概算し、過熱している銘柄に付箋。寄り付き直後のスプレッドの広がりや連売り・連買いにも備える。
寄り後（30分）
5分足・出来高・VWAP（または近似）を確認しながら、トリガー出現時に小口でエントリー。約定後は逆指値を即時セット。第一目標（VWAP）到達で機械的に利益確定。
午前中（5〜30分）
再エントリーは原則しない。予定の時間を過ぎたら手仕舞い。記録を残し、午後に検証・改善。
ミニ検証：Excel／Googleスプレッドシートでの簡易評価
検証は複雑にするほど間違い（データサnoopingや過剰最適化）を招きます。まずは以下の列だけで十分です。
列： 日付、銘柄コード、前日終値、PTS価格、寄り付き価格、乖離率、エントリー価格、VWAP到達有無（1/0）、損益（円・%）、手数料、スリッページ。
式例：
乖離率：=(寄り付き価格 - PTS価格) / 前日終値
損益％：=(手仕舞い価格 - エントリー価格) / エントリー価格（ショートは符号反転）
損益合計：=SUM(損益円)、勝率：=AVERAGE(勝ちフラグ)、プロフィットファクター：=SUM(勝ち損益) / ABS(SUM(負け損益))
まずはサンプル20〜30件を集め、乖離の絶対値が大きいほどVWAP到達確率が高いか、出来高が多い日ほど成功率が高いか、指数地合い（先物ギャップ）に左右されないかを手触りで確認しましょう。
具体例（架空データでの理解）
銘柄A：前日終値1,000円、前夜PTS 995円、翌朝寄り付き970円（乖離率 −2.5%）。寄り付き後5分で陽線確定、直近高値975円上抜けで買い。初期ストップ960円（−1%）。10:15にVWAP 985円到達で利確（+1.03%）。RR=約1：1、勝率60%前後でも期待値はプラス。
銘柄B：前日終値2,000円、前夜PTS 2,020円、翌朝寄り付き2,080円（乖離率 +3.0%）。5分陰線確定、直近安値2,070円割れでショート。初期ストップ2,100円（+1.45%）。9:55にVWAP 2,060円到達で利確（+0.48%）。乖離が大きいほど回帰が出やすい反面、ニュースが強い場合は踏み上げに注意。
執行テクニック（滑らせない工夫）
寄成は使いすぎない：寄り直後はスプレッドが広がりがち。トリガー確定後の指値・逆指値のOCOを基本にする。
半分利確：VWAP手前で半分を利確し、残りはトレーリングストップ。初心者は全利確の方が管理しやすい。
約定通知・価格アラート活用：PC前に張り付けない場合は、価格通知を細かく設定。
板の厚みを確認：薄い板では小口でも価格が飛びやすい。最小単元×複数回の分割執行で平均価格を整える。
コスト・リスク・想定外
手数料とスリッページ：勝ち幅が小さい戦略なので、コスト管理がすべてです。手数料体系を把握し、滑りやすい銘柄は候補から外す。
地合いリスク：先物・指数に大きなギャップが出た日は、個別もトレンドが強く出やすく、回帰が出にくい場合があります。指数のギャップ方向と同方向の仕掛けは控えめに。
ニュース継続性：決算サプライズが本質的な業績修正を伴う場合、ミーンリバージョンが機能しづらい。材料の質をざっくり把握し、弱い材料の過剰反応に絞ると安定。
流動性ショック：連売り・連買い、特別気配、売買停止等は初心者には危険。大型株優先、材料の読みやすい銘柄に限定する。
銘柄選定の基準
出来高上位・日中回転が良い銘柄：VWAP回帰の壁（板厚）が見込みやすい。
最低限の価格帯：1,000〜5,000円程度の中価格帯は、単元当たりの変動が扱いやすい。
ボラティリティが「程よい」こと：日中の平均真のレンジ（ATR）が大きすぎると逆行の痛みが大きい。まずは中庸。
口座開設・環境構築（要点のみ）
口座開設は各社オンラインで完結できます。初心者は次の観点で選定します。
取引手数料：アクティブ向け定額・1約定ごとの従量、どちらが自分の売買頻度に適するか。
執行ツール：板・歩み値・VWAP表示、逆指値・OCO・IFDなどの注文機能が使いやすいか。
アプリの安定性：寄り付き直後の混雑時でも快適に動作するか。
本人確認（eKYC）→ログイン→入金→取引ツール設定→ウォッチリスト作成、の順で準備します。
チェックリスト（朝のルーティン）
1. 前夜PTSの乖離メモを確認（±1.5%超のみ候補）。
2. 寄り直後の足形と出来高を確認（5分で陽転／陰転）。
3. 指値・逆指値OCOを準備（初期ストップ1%前後）。
4. VWAP到達で利確（±0.1%のバッファ）。
5. 予定時間を過ぎたら機械的に手仕舞い。
よくある誤解と失敗
全ての乖離が戻るわけではない：強材料ではトレンド継続が勝つ。材料の強弱をざっくり判定する習慣を。
損切り幅を甘くする：初心者ほど「戻るはず」に固執しがち。初期ルールの厳守が期待値の源泉です。
薄い銘柄を触る：一瞬で価格が飛ぶ。大型・高流動性を選ぶだけで成績は安定します。
拡張アイデア（中級者向け）
多変量フィルター：乖離率、指数ギャップ方向、直近の決算サプライズ度、出来高の標準化、寄り付後の板厚の非対称性などをスコア化。
目標の動的化：固定VWAPではなく、短期移動平均VWAPや分足VWAPバンドを目標に。
ポジションの分割：1回のフルサイズではなく、トリガー確定→押し戻り→VWAP接近の3段階で分割。
用語集（初心者向け）
ミーンリバージョン：価格が平均的な水準へ戻る傾向。過度な乖離ほど戻りやすい。
VWAP：出来高で重み付けされた当日の平均取引価格。執行の基準値。
逆指値：不利方向に動いたら自動で成行（または指値）で手仕舞いする注文。損失限定に不可欠。
OCO：利確と損切りの2つの注文を同時に出し、一方が約定するともう一方が自動取消になる仕組み。
最小ステップでの始め方（まとめ）
1銘柄・最小単元・午前中のみという超シンプル運用から開始し、「乖離が大きい」「出来高多い」「VWAP到達しやすい」という条件に絞って1日1トレード。20〜30回のサンプルを集めたら、データで改善点を見つけます。難しいことをやらず、「負けを小さく、勝ちをコツコツ」の設計を守るのが、この戦略の肝です。
付録：スプレッドシート雛形の列例
日付｜銘柄｜前日終値｜PTS価格｜寄り付き｜乖離率｜トリガー（買い/売り）｜出来高（寄り後15分）｜エントリー価格｜初期ストップ｜VWAP到達（1/0）｜手仕舞い価格｜損益円｜損益％｜手数料円｜コメント
この通りの列で日々を記録するだけで、どの条件で勝ちやすいかが浮かび上がってきます。
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