価格帯別出来高は、一定期間の出来高を「いつ売買されたか」ではなく「どの価格で売買されたか」に並べ替えたものです。チャート横に伸びる棒が長い価格帯ほど、多くの参加者が建玉を作った可能性があります。ただし、棒が長いから必ず支持、短いから必ず突破するとは限りません。価格がその帯へ戻った後の反応まで確認して初めて売買判断になります。
短期売買では、価格帯別出来高を未来予測の線ではなく、参加者の損益が変化しやすい「地図」として使います。売買集中帯の上で買いが守られるのか、下から戻って売りに押されるのか、薄い帯を通過した後に定着するのかを観察し、無効化価格と株数へ結び付けます。
高出来高帯と低出来高帯の違い
出来高が多い山を高出来高帯、少ない谷を低出来高帯と呼びます。高出来高帯は多くの取引が成立した合意価格です。価格が帯の上にある時は押し目の支持候補、下にある時は戻り売りの抵抗候補になります。低出来高帯は過去に合意が少なく、価格が速く通過しやすい一方、境界で反転することがあります。
架空銘柄で、2,380～2,410円に大きな山、2,450～2,480円に薄い谷、2,500～2,530円に次の山があるとします。現在値2,435円なら、下の山を支持として保てるか、2,450円からの薄い帯へ入れるかが焦点です。2,480円まで抵抗がないと決め付けず、実際の板と終値定着を見ます。
集計期間を取引時間軸に合わせる
数十分のデイトレードで過去5年のプロファイルを使うと、古い企業価値や株式分割の影響が混ざります。朝の取引なら前日、直近5日、当日寄り後を分けます。数日保有するなら直近20～60日、数か月なら決算や大きなトレンド開始点から集計します。
期間をチャートに合うまで動かすと、都合の良い山を作れます。「前月初から」「決算発表翌日から」「直近20営業日」と事前に固定します。複数期間を使う場合も、短期帯と中期帯が重なる価格だけを重要候補にするなど役割を決めます。
支持帯を買う具体例
前日終値2,440円、当日寄り値2,455円、直近20日の高出来高帯が2,395～2,410円、当日VWAPが2,438円とします。寄り後に2,470円まで上昇し、2,420円へ押した後、2,438円を回復した場面を考えます。高出来高帯から10円上で反発し、VWAPも回復したため買い候補です。
2,442円で入り、押し安値2,420円と帯上限2,410円の間にある2,416円を無効化価格にします。価格差26円、滑り3円で実効29円。許容損失9,000円なら310株なので300株へ切り下げ、想定損失は8,700円です。次の抵抗2,500円まで58円あり、費用前の損益比は2対1です。
高出来高帯の下端2,395円まで損切りを広げれば株数は小さくなりますが、押し目の再加速を狙う短期仮説とは一致しません。帯全体を守るスイング戦略と、押し構造を守るデイトレードを混ぜず、保有時間に合う無効化を選びます。
抵抗帯が支持へ変わる条件
2,500～2,530円の山を上抜けた後、2,520円へ戻って反発すれば、以前の抵抗が支持へ変わる候補です。重要なのは一度越えた事実ではなく、帯の上で終値を維持し、戻りの売りを吸収できたことです。出来高を伴う突破、押しでの出来高低下、再上昇での増加を確認します。
上抜け直後に2,500円を割り、帯の中央で複数足が確定すれば、価格は旧合意帯へ再び受け入れられています。ブレイク買いの仮説は弱まり、損切りまたは見送りです。ラインを1円単位で扱わず、帯の幅と約定の密集を見ます。
POCを特別扱いし過ぎない
集計期間で最も出来高が多い価格をPOCと呼ぶことがあります。代表的な合意価格として便利ですが、一本の線へ触れたら反転するわけではありません。2,402円がPOCでも、2,395～2,410円全体で約定が多いなら帯として扱います。
価格がPOCを何度も往復する日は、方向性が弱く、線の上下で売買すると損切りが増えます。POCから離れ、バリューエリア外で定着するか、外から戻って拒否される場面の方が取引条件を作りやすくなります。
当日プロファイルで需給変化を見る
寄り付き後の当日プロファイルは時間とともに変化します。朝は2,450円に山があっても、後場に2,500円の取引が増えれば合意価格が上へ移動しています。固定画像だけでなく、9時30分、前引け、14時の形を保存します。
価格が上昇してPOCも切り上がるなら、参加者の平均的な合意が上へ移る状態です。価格だけ上昇し、出来高の山が下に残るなら、薄い取引で上がっている可能性があります。高値で新しい出来高帯を作れるかを見ます。
出来高プロファイルの弱点
出来高は買いと売りが成立した量であり、どちらが主導したかを単独では示しません。大きな山は買い集めにも売り分配にも見えます。帯を形成した後に上へ離れたか、下へ離れたか、その後戻った時に守られたかを価格行動で判定します。
データ配信元によって出来高の集計、時間外取引、価格刻みが異なります。刻みを細かくし過ぎるとノイズの山が増え、粗くし過ぎると重要帯が埋もれます。呼値とATRを考慮し、例えばATR100円の銘柄なら5～10円幅でまとめるなど一貫させます。
空売りで使う場合
価格が高出来高帯の下にあり、戻っても帯の下端で失速するなら戻り売り候補です。2,395～2,410円の帯へ下から戻り、2,394円で反落し、直近安値2,370円を割るまで待ちます。帯へ触れた瞬間に売ると、内部へ戻る動きに巻き込まれます。
空売りには貸株在庫、逆日歩、買い戻しによる急騰があります。無効化価格を帯内2,415円などに置き、滑りを厚く見積もります。板の薄い材料株、売建可能数量が少ない銘柄は、プロファイルが明瞭でも除外します。
複数建玉とリスク上限
同じ業種の三銘柄が高出来高帯から反発しても、指数下落で同時に崩れる可能性があります。各0.3％リスクなら合計0.9％です。同一業種は0.6％、口座全体は1％までなどポートフォリオ・ヒートを設定します。
帯が近いから損切り幅が狭くなり、株数が大きくなる場合もあります。最小呼値、気配差、1分売買代金を確認し、自分の注文が板を動かす数量ならさらに切り下げます。計算上のリスクと約定可能性を分けません。
検証表に残す項目
集計期間、価格刻み、高出来高帯の上下端、POC、入口の位置、VWAP、同時刻RVOL、無効化価格、滑り、最大順行・逆行、最終Rを記録します。帯の反発、上抜け再テスト、下抜け戻り売りを別戦略に分類します。
40件で勝率45％、平均利益1.8R、平均損失0.9Rなら費用前期待値は0.315Rです。スプレッドと滑りを差し引き、帯幅、出来高倍率、時間帯別に比較します。価格帯別出来高は線を増やす道具ではなく、参加者が多く損益を持つ場所と、価格が通過しやすい空間を分け、取引前にリスクを測る地図です。
候補抽出を売買代金から始める
価格帯別出来高がきれいでも、1日の売買代金が小さければ実際の約定は不安定です。20日平均売買代金5億円以上、気配差0.3％以内、自分の注文額が1分売買代金の10％以下など、先に執行可能性で絞ります。その後に高出来高帯と現在値の位置を確認します。
候補は「帯上で反発」「帯下で失速」「薄い帯を突破」の三種類に分けます。場中に都合よく分類を変えず、寄り前または最初の30分で主シナリオを一つ決めます。どれにも該当しない価格なら、帯へ到達するまで待ちます。
バリューエリアをレンジとして扱う
出来高の大部分が集中する範囲をバリューエリアとして表示するツールがあります。価格がその内部を往復する日は合意形成中で、中央付近の売買は損益比が悪くなります。上端または下端で拒否されるか、外へ出て定着するまで待ちます。
上端2,480円、下端2,390円、現在2,435円なら上下の余地はほぼ同じです。中央で買って上端を目標にしても、損切りを下端に置けば損益比は1未満です。境界へ近づくまで発注しないだけで無駄な取引を減らせます。
窓開けで帯を飛び越えた場合
高出来高帯2,500～2,530円を飛び越え2,600円に寄った場合、帯は遠い支持候補ですが、そこまでの損切りは広過ぎます。寄り付き後に新しい15分レンジと当日プロファイルを作り、2,600円付近で合意を作れるかを見ます。
寄り直後に出来高が集中して新しい山が上へ移れば継続候補です。価格だけ上がり、出来高の山が旧帯へ残るなら薄い上昇です。旧帯まで耐えるのではなく、当日構造が崩れた場所で退出します。
帯の幅から株数を調整する
2,395～2,410円の15円帯を支持にする場合、帯上端を1円割れただけで損切ると内部の通常約定で外されます。帯下端、直近押し安値、ATR余白を比較し、仮説が崩れる価格を選びます。帯が広過ぎれば100株でも許容額を超えるため見送ります。
注文後は平均取得価格で損失額を再計算します。想定2,442円が2,448円で約定したなら、同じ損切り2,416円でもリスクは6円増えます。許容額を超えた場合は損切りを近づけず株数を減らします。
バックテストの注意点
現在表示されるプロファイルを過去の取引へそのまま使うと、エントリー後の出来高が混入します。判断時点までに成立した約定だけでプロファイルを再構築します。日足データでは当日途中の形を再現できないため、分足または約定データが必要です。
価格刻み、期間、バリューエリア比率を多数試し、一番良い組み合わせだけを選ぶと過剰最適化になります。形成期間と検証期間を分け、翌期間でも帯への反応が残るか確認します。勝率より平均利益R、平均損失R、実際の滑りを重視します。
朝のチェックリスト
集計期間は固定したか、現在値は山の上か下か、次の薄い帯まで何円あるか、当日VWAPと高出来高帯は重なるか、相対出来高は維持されているか、無効化価格と株数は許容範囲かを確認します。
引け後は、帯へ到達した時刻、反応幅、終値位置、出来高変化、最大順行・逆行を保存します。反応しなかった帯も残し、成功例だけでルールを作らないことが、価格帯別出来高を再現可能な判断材料にします。
週末には高出来高帯からの反発、帯下での失速、低出来高帯突破を別々に集計します。入口時の帯からの距離、帯幅のATR比、目標までの空間、実際の約定差を比較し、利益が一つの型だけに集中していないか確認します。改善時は集計期間、刻み幅、入口条件を同時に変えず、一項目ずつ翌期間で試します。見送り事例も同じ形式で保存し、機会損失と無駄な売買の両方を比較します。
コメント