投資で絶対に避けるべき行動20選──損を防ぐ設計図と代替戦略

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本記事の狙い

勝ち方の前に「負けない型」を作るのが先です。市場の上振れは運に左右されますが、下振れの深さは多くが自分でコントロール可能です。負け方を整える＝最大ドローダウンを抑えることが、継続投資の前提になります。

損失に至る共通構造

多くの失敗は以下の構造に収斂します。

• 無計画エントリー（根拠が曖昧、なぜ今かが不明）
• 損切り・撤退条件の欠如（出口がない）
• 資金管理の欠如（一撃で退場するサイズ）
• 分散・時間分散の不足（一点・一時点に集中）
• 制度・コスト理解の浅さ（税・為替・手数料・信託報酬の影響）

以下の「NG20項」はこの構造にひもづけて解きほぐします。

やってはいけない行動20選（代替戦略つき）

1. 根拠のないニュース飛びつき買い

なぜ危険か：短期フローで価格が過剰反応しやすく、情報が可視化された時点で優位性は薄い。出来高急増直後はリスク・リワードが劣化しやすい。

代替戦略：「材料→収益影響→評価差」の三段階で因果を検証。決算・ガイダンス・KPIなど一次データの変化を待ち、事実の更新で入る。

2. ナンピンで平均取得単価を下げ続ける

危険：下落トレンドに対する資金投下は期待値の悪化を招く。資金管理の破綻リスクが跳ね上がる。

代替：下落理由がファンダ更新かノイズかを切り分け。規律ある撤退ライン（後述）を先に決める。

3. 塩漬けで評価損を放置

危険：機会費用が雪だるま式に拡大。損失回避バイアスが判断を歪める。

代替：「仮説が崩れたら売る」ルールを事前明文化。決算2期連続の悪化・指標割れなど客観トリガーを設定。

4. 一点集中で全資金を賭ける

危険：個別固有リスク（決算、規制、事故）で大破の確率が高い。

代替：資産クラス（株・債券・金・現金）と地域（日本・米国・先進国・新興）で二軸分散。ETF活用で低コスト化。

5. レバレッジ常用

危険：ボラティリティ・デケイ（複利での劣化）とロスカットの非線形リスク。

代替：レバは短期の戦術枠に限定し、現物の長期コアは非レバで組む。

6. 人気テーマの高値掴み

危険：物語が価格に先行し、PER/PSR拡張の反動が大きい。

代替：売上成長率やフリーCFの改善を待つ。バリュエーションに安全域を持たせる。

7. 配当利回りだけで銘柄を選ぶ

危険：減配・業績悪化の“利回りトラップ”。

代替：配当性向、フリーCF、自己資本比率、過去の増配継続性を併読。高配当ETFの分散も検討。

8. 信託報酬・手数料を軽視

危険：長期複利でコスト差が効き、実質利回りを侵食。

代替：同指数の低コスト投信（例：広範囲インデックス、低コストシリーズ）をベンチマーク比較。

9. NISA枠の戦略なき消化

危険：短期売買で非課税の恩恵が薄い。枠不足で本来の長期保有候補を課税口座で買うことに。

代替：コア資産（国内外の広範囲インデックス、分配再投資）を優先。制度の上限や要件は最新の公式情報を確認しつつ、長期複利に適した商品で埋める。

10. 為替リスクの理解不足（ドル建て資産）

危険：円安・円高の往来で評価が大きく振れる。

代替：投資目的別にヘッジの有無を定義。長期の株式コアは無ヘッジ、債券はヘッジ有など、資産クラス別ポリシーを決める。

11. 一括ドン買いで時間分散を捨てる

危険：購入タイミングの一発勝負化。

代替：時間分散（積立）と価格分散（押し目拾いの追加発注）を併用。

12. 逆指値（損切り）未設定

危険：想定外のギャップダウンで致命傷。

代替：テクニカル支持線やボラ指標から事前に損失許容幅を定義。

13. SNS発の噂に過度依存

危険：エコーチェンバーでリスク過小評価。

代替：一次資料（決算短信、IR、目論見書、オンチェーンデータなど）を最優先。

14. 税・確定申告の軽視

危険：税コストを無視した回転売買は実効リターンを押し下げる。

代替：保有期間と課税の関係を把握。特定口座の源泉徴収、非課税枠の優先配分、分配再投資の活用。

15. 配当目当ての高コスト毎月分配型の短絡買い

危険：タコ足分配や基準価額の毀損。

代替：分配再投資型・低コスト指数連動を基本とし、インカムは必要額を期ごとに計画的に取り崩す。

16. FXでロスカット水準の未設計

危険：レバ×ボラで一点退場の確率が高い。

代替：証拠金→許容損失（口座残高の1%など）→ストップ幅→ポジションサイズ算出の順で逆算。

17. 暗号資産でのカストディ軽視

危険：取引所リスク、ステーブルコインのペッグ外れ、ブリッジ/スマコン脆弱性。

代替：分散カストディ、オンチェーン確認、運用資金と日常資金の分離。

18. コスト・スリッページ無視の回転売買

危険：約定コストの累積で期待値がマイナスに。

代替：売買回数の削減、成行・指値の使い分け、板厚の薄い時間帯を避ける。

19. 指数に勝とうとしてコアを外す

危険：分散の土台がないままアクティブに偏る。

代替：全世界株や広範囲指数をコアに据え、サテライトでテーマや高配当を薄く添える。

20. ルールを文章化せず、毎回“その場判断”

危険：意思決定が感情に飲まれる。

代替：売買・資金管理・税/為替の運用ポリシー文書を作り、四半期ごとに棚卸し。

代替戦略の実務フロー（テンプレ）

1. 目標の定義：年率目標と許容ドローダウン。例えば「想定年率はインフレ超過、最大DDは-20%以内」。
2. コア/サテライト設計：コアは広範囲インデックス・低コスト投信、サテライトは高配当/テーマ/戦術。
3. 時間分散：毎月同額の積立。相場急落時は追加積立の「裁量枠」を小さく設定。
4. ポジションサイズ：1回の取引で口座の1%を上限損失に。数量 = 口座残高×0.01 ÷ 損切り幅。
5. 撤退ルール：決算悪化、目論見との差分拡大、支持線割れなど事前規定で部分/全返済。
6. 税・為替：非課税枠はコア資産を優先。為替は資産クラス別ポリシーを固定。
7. レビュー：月次で実績/計画の差分、四半期でポリシー見直し。

資金配分のひな型（例）

一例としての考え方です。実際の比率は各自の目的・期間・リスク許容度に応じて調整してください。

• コア：全世界株/先進国株の低コスト投信 60–80%
• サテライト：高配当ETF/テーマ株/戦術 10–30%
• 安定資産：債券・短期金利連動・現金 10–20%
• オルタナ：金・一部の暗号資産 0–10%

売買ルール雛形（現物・ETF）

買い：積立日（時間分散）＋急落時の裁量枠（最大月予算の×%まで）。

売り：仮説崩れ・決算悪化・基準線割れで部分売却。利益確定は比率調整（リバランス）を基本にして感情的全利確を避ける。

ケーススタディ：高配当ETFの使いどころ

高配当はインカム源として有効ですが、減配・業種偏重リスクがあります。コアは広範囲指数、サテライトに高配当ETFを10–20%で添えると、配当の安定度と成長性のバランスが取りやすくなります。

計算例：ポジションサイズの決め方

口座残高100万円、許容損失1%＝1万円、損切り幅が5%なら、許容数量＝1万円÷5%=20万円相当。これ以上の発注をしないルールにしておけば、一回の誤りが致命傷になりません。

チェックリスト（発注前30秒）

• なぜ今買う/売る？一次データに更新はあるか？
• 撤退ラインはどこか？（価格・決算・ファンダ）
• 1回の想定損失は口座の1%以内か？
• 銘柄・地域・通貨の分散は保たれているか？
• コスト（信託報酬・手数料・為替スプレッド）は妥当か？
• 税・非課税枠の使い方は最適か？
• メモに理由と数字を書いたか？（後で検証可能に）

FAQ

Q. 積立はいつ止めるべき？

生活防衛資金が不足、ポートフォリオのリスクが許容超過、仮説崩れのときのみ一時停止/見直し。相場観だけで止めない。

Q. 暴落時はどうする？

コアは継続積立。裁量枠の範囲で追加し、事前に決めた現金比率は維持。

まとめ

勝ちを増やす前に、負けを減らす設計を。NG行動を一つずつ潰し、コア/サテライト×時間分散×資金管理の三点セットを日課化すれば、長期でのブレは小さくなります。今日からチェックリストと実務フローを運用に組み込んでください。