エリオット波動とは何か
チャートを眺めていると、一見ランダムに上下しているように見えますが、よく観察すると「リズム」や「繰り返し」があることに気づきます。エリオット波動は、そのリズムを体系的に言語化した相場理論です。株式、FX、暗号資産など、トレンドを形成するあらゆるマーケットで応用が可能です。
エリオット波動では、相場の大きなトレンドは「5つの推進波」と「3つの調整波」のセットで動くと考えます。上昇トレンドであれば、価格は上げ下げを繰り返しながらも、最終的には5つの上昇波で高値を更新し、その後3つの下落波を経て一度大きく調整すると捉えます。
重要なのは、この理論が「未来を言い当てる占い」ではなく、「現在の波の位置を大まかに把握するための地図」であるという点です。あくまで確率を意識したフレームワークとして使い、リスク管理と組み合わせて運用することが前提になります。
エリオット波動の基本構造
エリオット波動の最も有名なパターンは、「5波上昇＋3波調整」という構造です。これを上昇トレンドを例にして説明します。
5つの推進波（1波〜5波）
推進波は、トレンド方向へ進む波です。上昇トレンドであれば、1波・3波・5波が上昇方向の波、2波・4波がその途中の押し目（下落）になります。
典型的なイメージは以下の通りです。
- 1波：トレンドの最初の立ち上がり。まだ多くの投資家は半信半疑で、出来高もそれほど増えないことが多い局面です。
- 2波：1波の上昇に対する利食い・戻り売りで、価格が一度下落します。ただし、1波の起点を完全に割り込むことはないというのが基本ルールです。
- 3波：最も力強い上昇になりやすい波です。ファンダメンタルズの良いニュースや、トレンドフォロー勢の参入が重なり、大きく価格が伸びることが多い局面です。
- 4波：3波の利益確定による調整局面です。調整幅は2波より浅くなることが多く、レンジや三角持ち合いになるケースもよく見られます。
- 5波：最後の上昇波です。ニュース的には最も強気な雰囲気になりやすい一方で、モメンタムは3波より弱くなることが多く、「ダイバージェンス」が出やすい局面です。
3つの調整波（A波〜C波）
5波の上昇が終わると、A・B・Cの3つの波で構成される調整局面に入ると考えます。
- A波：トレンドに逆らう最初の下落。多くの投資家はまだ押し目買いと捉えがちで、「一時的な調整」と見られやすい局面です。
- B波：一度反発する局面です。しばしば「ダブルトップ」や「戻り高値」を形成し、楽観的な雰囲気が残ることも多いです。
- C波：本格的な調整下落です。A波よりも勢いが強く、5波で飛び乗った参加者のロスカットが巻き込まれることもある局面です。
この「5波＋3波」という基本構造を理解しておくことで、今のチャートが大きな流れのどの位置にいるのかを、大まかに把握しやすくなります。
波を数えるための実践ステップ
エリオット波動は、理論だけを読んでもなかなか身につきません。実際にチャートを前にして「どこが1波で、どこが3波なのか」を自分で数えてみることが重要です。ここでは、初心者でも取り組みやすいステップを紹介します。
ステップ1：時間軸を固定する
まずは、分析する時間軸を決めます。例えば株式なら日足、FXなら4時間足や1時間足など、自分がトレードで使う時間軸に絞ることをおすすめします。複数の時間足で同時にカウントし始めると、慣れないうちは混乱しやすくなるためです。
ステップ2：明確な安値と高値をマークする
チャート上で、誰が見ても分かるような「明確な安値」と「明確な高値」にラインを引きます。ダウ理論でいう「高値切り上げ・安値切り上げ」が見られる箇所を探すイメージです。この作業だけでも、相場の流れの把握がかなりクリアになります。
ステップ3：トレンドの始点候補を決める
大きな安値から、そこを起点とした上昇が明確に確認できるポイントを探します。たとえば、株価が長く下落した後に大陽線を付け、その後の押し目でも安値を更新しなかったような箇所です。そこを「1波のスタート地点」の候補としてマークします。
ステップ4：ルールを使って波をラベリングする
1波・2波・3波…と番号を振っていきます。この際に、エリオット波動の基本ルールをチェックリストのように使うと、カウントの精度が上がります。
- 2波は1波の起点を割り込まない
- 3波は最も短い推進波にならない（1波・3波・5波の中で、3波が一番短いのはNG）
- 4波は1波の価格帯と大きく重ならないのが基本（ただし例外的なパターンもあります）
これらのルールに反する場合は、カウントをやり直します。最初は何度もやり直すことになりますが、その過程で視点が洗練されていきます。
具体例：上昇トレンドのエリオット波動カウント
ここでは、架空の株価チャートをイメージしながら、具体的なカウントの流れを文章で説明します。
例えば、ある銘柄が「1,000円 → 800円」と長く下落した後、800円付近で出来高を伴う大陽線が出現し、その後の押し目でも800円を割り込まずに「900円 → 1,100円 → 1,000円 → 1,300円」と推移したとします。
- 800円から1,100円への上昇：これを1波と見なすことができます。
- 1,100円から1,000円への下落：1波に対する調整としての2波です。1波の起点800円を割り込んでいないため、ルール上も問題ありません。
- 1,000円から1,400円までの力強い上昇：これが3波になりやすい局面です。ニュースや決算を材料に、大きくトレンドが加速する動きと重なることもよくあります。
- 1,400円から1,300円への下落：これが4波としての調整です。2波よりも浅い調整幅になることが多く、レンジになったり、三角持ち合いになることもあります。
- 1,300円から1,500円への最後の上昇：これを5波と見なします。3波ほどの勢いはなく、テクニカル指標ではダイバージェンス（価格は高値更新しているのに、RSIなどの指標は高値更新していない）が出やすい局面です。
この後、1,500円付近から1,300円までの下落をA波、1,400円までの戻りをB波、1,200円までの本格的な下落をC波としてカウントすることができます。実際のチャートでは、ここまで教科書通りに進むケースばかりではありませんが、こうした典型例を頭に入れておくと、応用が効きやすくなります。
フィボナッチと組み合わせたエントリー・利確・損切り
エリオット波動は、単体で使うよりも、フィボナッチ比率と組み合わせて活用すると、実際の売買判断に落とし込みやすくなります。
代表的なフィボナッチ比率
トレンドの押しや戻りを見る際によく使われる比率は、以下の通りです。
- 38.2％
- 50.0％
- 61.8％
例えば、1波が800円から1,100円まで300円上昇した場合、38.2％押しは約990円、50％押しは950円、61.8％押しは約920円です。2波がこれらのどの水準まで押してくるかを観察しながら、3波へのエントリータイミングを探ることができます。
第2波押し目から第3波を狙う戦略
実務的に最も取り組みやすいのは、「第2波の押し目から第3波を狙う」戦略です。第3波はトレンドの中で最も伸びやすいとされるため、リスクリワードを良好に設定しやすいのが利点です。
具体的な流れは次のようになります。
- 1波が立ち上がったと判断できたら、その高値と安値の値幅にフィボナッチ・リトレースメントを引く。
- 2波の押しが38.2〜61.8％のゾーンに入ってきたら、ローソク足の反転サイン（長い下ヒゲ、包み足など）を確認する。
- 反転サインが出たら分割でエントリーし、2波の安値を明確な損切りラインとして設定する。
- ターゲットは、第1波の値幅を第2波の安値から上にコピーした価格帯、もしくはフィボナッチ・エクステンションの161.8％付近などを目安とする。
このように、エリオット波動の「位置」とフィボナッチの「比率」を組み合わせることで、感覚的ではないエントリー・利確・損切りを設計しやすくなります。
カウンタートレンド戦略：第5波後のABC調整を狙う
より上級者向けになりますが、第5波が終わったと判断できる局面から、A波〜C波の調整を狙うカウンタートレンド戦略も存在します。例えば、株価が急騰を繰り返して5波動目に入っていそうな場面で、5波の高値付近にダイバージェンスが出ている場合などです。
この場合、5波の高値付近で反転サインが出たことを確認し、短期的な売りエントリーを検討します。ただし、大きなトレンドに逆らう取引になるため、ポジションサイズを小さめに抑え、損失許容額を事前に限定しておくことが重要です。
初心者のうちは、無理にカウンタートレンド戦略から入るのではなく、まずはトレンド方向の3波や5波を狙うトレードに集中した方が、学習効率とメンタル面の安定という意味でメリットが大きくなります。
エリオット波動の強みと弱み
エリオット波動には魅力的な点も多い一方で、注意点も少なくありません。メリットとデメリットの両方を理解した上で使うことが大切です。
強み：全体像を把握しやすい
エリオット波動の最大の強みは、「今が全体構造のどのあたりか」を意識させてくれることです。目の前の1本1本のローソク足に振り回されにくくなり、冷静にトレンドの位置を判断する習慣が身につきます。
例えば、「今は3波の途中だから、多少の押しが入っても、すぐに手放さずにホールドする」といった判断がしやすくなります。これは、感情に左右されやすい初心者にとって、特に役立つポイントです。
弱み：主観性が入る余地が大きい
一方の弱みは、「どこを1波と数えるか」がトレーダーによって違ってしまうことです。同じチャートを見ても、人によってカウントが異なることは日常茶飯事です。
そのため、エリオット波動だけで売買判断を完結させようとすると、「後付けになりがち」「都合の良いカウントをしてしまう」といった問題が起こりやすくなります。これを避けるためには、自分なりのルールを明文化しておくことが有効です。
初心者が陥りやすい落とし穴と対策
エリオット波動を学び始めた初心者がよく陥るパターンと、その対策をいくつか挙げます。
落とし穴1：どんなチャートでも無理やり5波に当てはめてしまう
エリオット波動を覚えた直後は、どんなチャートを見ても「これは5波の途中だ」「今は3波だ」と無理に当てはめたくなります。しかし、実際の相場は常にエリオット波動の教科書通りに動くわけではありません。
対策として、「トレンドが明確なチャートだけを対象にする」「レンジ相場や出来高が薄い時間帯はカウントしない」などのフィルタリングルールを設けるとよいでしょう。
落とし穴2：カウントが崩れてもポジションに固執してしまう
「これは3波のはずだ」と思ってエントリーしたものの、2波の安値を割り込んでしまい、エリオット波動のルール上そのカウントが否定されることがあります。その場合、本来であれば即座にシナリオを破棄し、損切りする必要があります。
しかし、自分のカウントに固執してしまうと、「一時的なノイズだ」と解釈してポジションを放置してしまいがちです。これを防ぐには、「ルールが崩れたら必ずカットする」というシンプルな基準を、あらかじめ売買ルールに組み込んでおくことが大切です。
落とし穴3：時間足ごとの波の階層構造を無視してしまう
エリオット波動には、時間足ごとに「フラクタル構造」があります。日足の1波の中に、4時間足の5波が存在し、その中に1時間足の5波が存在する、といったイメージです。
初心者のうちは、これを意識しすぎると混乱してしまいますが、最低限「自分が今カウントしているのはどの時間足の波なのか」を明確に意識しておくことが重要です。日足の3波だと思っていたものが、実は週足ではまだ1波に過ぎない、といったギャップを理解できるようになると、戦略の精度が高まりやすくなります。
リスク管理とポジションサイズの考え方
どれだけエリオット波動の理解を深めても、すべてのトレードがうまくいくわけではありません。損失が出る取引も必ず発生します。そのため、あらかじめリスク管理のルールを決めておくことが前提になります。
- 1回のトレードで失ってもよい資金は、口座残高の何％までにするか。
- 損切りラインは、「エリオットのカウントが否定される価格」を基準に置く。
- リスク・リワード比は最低でも1：2以上を目指し、期待値のプラスを確保する。
例えば、口座資金が100万円で、1回のトレードで許容できる損失を1％（1万円）と決めたとします。損切り幅が100円の位置にあるのであれば、保有できる株数は最大100株まで、というように逆算できます。
このように、エリオット波動のカウントはあくまで「シナリオ」であり、そのシナリオが外れたときに損失を限定する仕組みをセットで考えることが重要です。
練習方法：過去チャートでエリオット波動を体に染み込ませる
実践的な習得のためには、リアルタイムのチャートだけでなく、過去チャートを使ったトレーニングが効果的です。
- 証券会社やトレードツールのチャートで、過去数年分のデータを表示する。
- トレンドがはっきりしている箇所を選び、紙やノートに1波〜5波、A波〜C波を書き込みながらカウントする。
- カウントしたチャートのスクリーンショットを保存し、自分なりの「事例集」を作る。
- 時間を空けて見直し、「別のカウントはできなかったか？」と検証する。
この繰り返しにより、チャートを見るたびに自然と波の構造を意識できるようになり、トレード判断に落とし込みやすくなります。
エリオット波動をポートフォリオ運用にどう活かすか
エリオット波動は、短期売買だけでなく、中長期のポートフォリオ運用にも応用できます。例えば、株式インデックスや主要通貨ペア、ビットコインなど、長期トレンドを形成しやすい銘柄について、週足や月足レベルで波動構造を確認する方法です。
長期チャートで「大きな3波の途中」にあると判断できる場合には、押し目での積み増し戦略を検討しやすくなります。一方、「5波がかなり進んでいるように見える」局面では、新規の大型ポジションは控えめにし、既存ポジションの一部を利益確定しておくなどの判断材料にできます。
もちろん、エリオット波動だけでポートフォリオを決めるのではなく、ファンダメンタルズやマクロ環境、リスク許容度などと組み合わせて総合的に判断することが前提です。
まとめ：エリオット波動は「相場の地図」として使う
エリオット波動は、一度にすべてを理解しようとすると難しく感じる理論です。しかし、基本の「5波＋3波」という構造と、いくつかの簡単なルールだけでも、チャートの見え方は大きく変わります。
大切なのは、エリオット波動を「未来を当てる占い」としてではなく、「今どのあたりを走っているのかを把握する地図」として使うことです。そして、フィボナッチやリスク管理と組み合わせることで、感情に流されにくい売買シナリオを組み立てやすくなります。
まずは、自分が日頃トレードしている銘柄や通貨ペアの過去チャートを開き、トレンドがはっきりしているところから1波〜5波、A波〜C波を数えてみてください。その積み重ねが、エリオット波動を実際の投資判断に活かすための大きな一歩になります。
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