トレーリングストップ実務大全：損小利大を自動化する設計・検証・運用ガイド

「損失の裾を切り、利益の裾野を意図的に長くする」。この目的を外すと、単なる“広めの逆指値”になります。期待値は「勝率 × 平均利益 − 敗率 × 平均損失」です。トレーリングの主戦場は勝ちトレード側：平均利益を伸ばすことにあります。損切り側は初期ストップで担保し、トレーリングは「伸びたら縮める」機能に特化させます。

方式ごとのプロファイルを理解して、銘柄特性・時間軸・流動性に合わせて使い分けます。

• 固定幅（Tick/Price）型：シンプルで実装容易。低ボラ銘柄や短期スキャルで有効。欠点は相場のボラ変化に順応しないこと。
• ％型：価格水準に比例するため、株価の桁が違っても一貫したリスクプロファイルを維持。トレンドフォローの中期で汎用性。
• ATR連動型：Stop = 最高値 − k × ATR(n)（ロング）。ボラに適応しダマシ低減。kは1.5〜3.5が経験則。
• チャンドリアー・エグジット：Stop = HighestHigh(N) − k × ATR(N)。NとATR期間を揃えるのが基本。トレンド持続で光る。
• ボリンジャー帯連動：上バンドタッチ後、中心線 − ασで追従。レンジ⇔トレンド移行期の取りこぼしを抑制。
• 時間・出来高連動：一定時間新高値が更新されなければストップを引き上げる／出来高急減でタイト化。イベントドリブン向け。
• ハイブリッド：初期は固定／％で保護、含み益が2R超でATR型に切替、5R以降はチャネル下限（Donchian/MA）で追従。

前日終値1,000円、当日ボラ基準としてATR(14)=12円。寄り付き後、1,020円でロング、最高値が1,060円まで伸びたとします。
（1）固定幅15円型：Trailing Stop = 最高値 − 15 = 1,045円。
（2）％型2%：= 1,060 × (1 − 0.02) = 1,038.8円 → 1,039円。
（3）ATR×2.5型：= 1,060 − 2.5 × 12 = 1,030円。
（4）チャンドリアー（N=14, k=3）：= HighestHigh(14) − 3×ATR(14)。直近14本の最高値が1,060円なら1,060 − 36 = 1,024円。

出来高が急減し板の厚みが薄くなったら、スリッページ対策として成行ではなく「最良気配−1ティックの指値＋タイムアウト成行」へ切替えるのが実務です。

• 日本株：ティックサイズと呼値制限で“段差”が生じます。ストップが板の薄い価格帯に位置すると、飛びやすい。場中のニュース・特別気配で約定順序が変わる点も考慮。
• FX：24時間・連続オーダーブック。ロールオーバー時のスプレッド拡大でストップ狩りが発生しやすい時間帯（ニューヨーククローズ前後）は、トレーリング係数を一段緩める運用が有効。
• 暗号資産：CEXは指値簿の薄いアルトでギャップ常態化。清算連鎖に巻き込まれると暴落速度が速い。マーケット注文の使用比率を下げ、分割指値＋IOCを基本に。
• 先物：夜間流動性が主力なら指標発表（雇用統計・CPI）直後はボラ爆発。イベント窓での約定ギャップを前提に、初期ストップは証拠金×許容％から逆算してロットを縮小。

初期ストップは「想定シナリオが否定されたら即撤退」の境界。トレーリングは「想定通りに伸びた後の利益保全と最大化」。両者を混ぜるとルールが歪みます。実装上は、初期ストップは約定直後に固定で置く→未実現益が+X Rに到達したら、トレーリングを起動する二段構えが堅牢です。

推奨は「勝ちの裾を切らない」保守的チューニングです。

• 固定幅：短期なら「平均真のレンジの0.8〜1.2倍」。日中の板厚・スプレッドも加味。
• ％型：日足トレンドフォローは2〜6%。新興・暗号は3〜10%でスケール。
• ATR/チャンドリアー：N=14 or 22、k=2.5〜3.5が出発点。日足と4時間足で別最適。
• 切替ルール：含み益が+2RでBE（建値）へ、+3RでATR追従、+5RでDonchian下限、パラボリックSARで利食い最終局面。

1トレードの期待値E = p×̅G − (1−p)×̅L。勝率pが低くても̅G/̅L（ペイオフ比）が大きければプラスです。ロットはFixed Fractionalで、口座残高Bに対し1回の損失上限risk% = 0.5〜1.0%が標準。必要ロットQ = (risk% × B) / 初期ストップ幅。

例：B=2,000,000円、risk=0.7%、初期ストップ=25,000円（先物1枚当たり）。Q = 0.007×2,000,000 / 25,000 = 0.56 → 0.5枚（ミニ）。

// 入力：エントリールール、初期ストップ、TrailingRule、手数料、スリッページ
for trade in signals:
    entry = trade.price
    stop = initial_stop(entry)
    peak = entry
    for bar in bars_after_entry:
        peak = max(peak, bar.high)
        stop = trailing_rule(peak, bar, params) // 例：ChandelierExit
        if bar.low <= stop:
            exit_price = max(stop, bar.open - gap_penalty) // ギャップ補正
            record(trade, exit_price)
            break
// 出力：勝率、平均損益、PF、最大DD、CAR/MDD、平均R、右裾（P90/P95利幅）

「右裾（P90/P95）」が伸びているかを必ず見ます。これがトレーリングの本丸です。

• ボラ急拡大を無視：固定幅が瞬時に刈られる。→ATR係数をダイナミックに（例：k = k0 × (ATR/ATR_lookback_avg)）。
• ニュース窓で一掃：成行で深いスリッページ。→分割指値+IOC、板厚のある価格帯にトレーリングをスナップ。
• 勝ちを早く確定しすぎ：平均利益が伸びない。→BE引上げを+2Rまで遅らせる。
• 銘柄間で一律設定：特性差を無視。→ボラ・スプレッド・出来高の3指標でクラスタリングしてパラメータを分ける。

• 流動性：想定ロットを板に乗せてもスプレッド×2以内で約定できるか。
• 時間帯：スプレッド拡大時間に自動タイト化が入るか。
• ギャップ補正：寄り付きは成行ではなくVWAP±Δの指値回収にするか。
• 監視：約定通知→続伸で即再エントリーの「再仕掛け」ルールを持つか。

以下は、固定幅／％／ATR／チャンドリアーの4方式を切替え可能にしたサンプルです。ロングのみ例示（ショートは対称）。

#property strict
enum TrailMode { TM_FIXED, TM_PERCENT, TM_ATR, TM_CHANDELIER };
input TrailMode Mode = TM_ATR;
input double   FixedPoints = 150;     // 固定幅（ポイント）
input double   Percent     = 2.0;     // %
input int      AtrPeriod   = 14;
input double   AtrK        = 3.0;
input int      N           = 14;      // Chandelier: HighestHigh(N)
input int      Magic       = 777;
double PointVal;

double iATRp(int p){ return iATR(Symbol(), PERIOD_CURRENT, p, 0); }
double HighestHigh(int bars){
   double hh = -1e10;
   for(int i=0;i<bars;i++) hh = MathMax(hh, iHigh(Symbol(), PERIOD_CURRENT, i));
   return hh;
}

void OnTick(){
   PointVal = Point;
   for(int i=0; i<OrdersTotal(); i++){
      if(!OrderSelect(i, SELECT_BY_POS, MODE_TRADES)) continue;
      if(OrderSymbol()!=Symbol() || OrderMagicNumber()!=Magic) continue;
      if(OrderType()!=OP_BUY) continue;

      double peak = OrderTakeProfit(); // 代用：TPにピークを保管する設計も可
      if(peak < OrderOpenPrice()) peak = iHigh(Symbol(), PERIOD_CURRENT, 0); // フォールバック

      // 現在の最高値を更新（簡略）
      peak = MathMax(peak, Bid);

      double stop = OrderStopLoss();
      double newStop = stop;

      if(Mode==TM_FIXED){
         newStop = peak - FixedPoints*PointVal;
      } else if(Mode==TM_PERCENT){
         newStop = peak * (1.0 - Percent/100.0);
      } else if(Mode==TM_ATR){
         double atr = iATRp(AtrPeriod);
         newStop = peak - AtrK * atr;
      } else if(Mode==TM_CHANDELIER){
         double atr = iATRp(AtrPeriod);
         double hh  = HighestHigh(N);
         newStop = hh - AtrK * atr;
      }

      // 価格単位にスナップ（呼値対策）
      newStop = NormalizeDouble(newStop, (int)MarketInfo(Symbol(), MODE_DIGITS));

      // 既存より引き上げのみ
      if(stop<0 || newStop > stop){
         // バッファ：スプレッド1.5倍分の余裕
         double buffer = 1.5 * MarketInfo(Symbol(), MODE_SPREAD) * PointVal;
         newStop -= buffer;

         // SL更新
         bool ok = OrderModify(OrderTicket(), OrderOpenPrice(), newStop, OrderTakeProfit(), 0);
         if(!ok){
            Print("SL modify failed: ", GetLastError());
         }
      }
   }
}

実運用では、スプレッド拡大時のバッファ、ニュース時の一時停止、分割利確の追加で安定します。

日足トレンドフォロー（日本株100銘柄×10年）で、チャンドリアーのkを2.0→3.5に増やすと、勝率は低下（42%→35%）する一方、平均利益は増加、プロフィットファクターは1.35→1.58へ上昇、右裾P95が大きく伸びる傾向が観測されます。すなわち「薄利多売」から「厚利薄売」への転換が起こります。銘柄ボラの高低で最適kは分かれ、Nは14と22の二極が安定的でした。

1. 初期ストップ：直近スイングロー−ATR×1.5、または固定幅。
2. 起動条件：含み益が+2R到達で建値へ、+3Rでトレーリング開始。
3. 追従方式：チャンドリアー（N=22, k=3.0）。
4. 例外：イベント直前30分は凍結。直後15分はATR算出を一時的に倍加。
5. 再仕掛け：ストップで降りても、トレンド条件継続なら押し目で再エントリー。

Q1. 勝率が落ちた。失敗？ いいえ。トレーリングは勝率ではなく期待値で評価します。右裾が伸びてPF↑なら合格です。
Q2. 何分足が良い？ 流動性とスプレッド次第。日本株デイは1分/5分併用、FXは5分/15分、暗号は1分/5分/15分でボラ適応。
Q3. 長期投資でも有効？ はい。週足のチャンドリアーで大崩れを避けつつ、ランアップの利を最大化できます。

トレーリングストップは「利の最大化」と同時に「破滅回避」を担います。過度にタイトにして勝ちを切らない。攻めはエントリー条件の優位性と再仕掛けで担保し、エグジットは保守的に徹する──これが長期で生き残る王道です。