値上がり銘柄数・値下がり銘柄数比率で読む相場の地合い：指数の裏側を可視化する実戦ガイド

なぜ「値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率」が効くのか

日経平均やTOPIXが上がっているのに、体感では「ぜんぜん儲からない」と感じる日があります。逆に指数は横ばいでも、個別は全面高で取りやすい日もあります。このズレの正体が、値上がり銘柄数（Advance）と値下がり銘柄数（Decline）の比率＝いわゆる市場のブレッドス（breadth）です。

指数は時価総額の大きい銘柄の影響を強く受けます。極端に言えば、数社の大型株が上がるだけで指数は上昇します。しかし、あなたが触るのは必ずしも大型株だけではありません。ブレッドスは「市場の参加者がどれだけ広く買っているか／売っているか」を可視化し、指数の見えない部分（地合い）を補完します。

基本指標：比率の作り方（初心者でもすぐ分かる）

最もシンプルなのは次の2つです。

① A/D比（Advance/Decline Ratio）：値上がり銘柄数 ÷ 値下がり銘柄数

② ネットブレッドス（Advance − Decline）：値上がり銘柄数 − 値下がり銘柄数

例：東証プライムで値上がり900、値下がり600なら、A/D比=900/600=1.5、ネットブレッドス=+300です。A/D比が1より大きいほど買い優勢、1より小さいほど売り優勢。ネットブレッドスはプラスが大きいほど強い、マイナスが大きいほど弱い、という直感的な読み方ができます。

さらに実戦では、値上がり銘柄比率（Advance %）＝値上がり銘柄数 ÷（値上がり＋値下がり＋変わらず）も便利です。「変わらず」を含めることで、薄商いの日にA/D比が暴れにくくなります。

データはどこで見る？（日本株の現場の導線）

日本株なら、証券会社のマーケット情報や取引所データ、主要ポータルで「値上がり銘柄数／値下がり銘柄数／変わらず」が日次で確認できます。ポイントは、指数と同じ市場区分で揃えることです。

• TOPIXを見るなら：東証プライムのブレッドス
• グロースの地合いを見るなら：グロース市場のブレッドス
• 監視銘柄がスタンダード中心なら：スタンダードのブレッドス

区分が違うと、地合いの温度感がズレます。「TOPIXは強いのに個別が弱い」の原因が、実はあなたが触っている市場が別区分、ということも普通に起きます。

読み方のコア：地合いを4象限で分類する

ブレッドスは「その日の勝ちやすさ」を判断する実務ツールです。私は、指数（例：TOPIX）とブレッドス（A/D比またはネットブレッドス）を組み合わせて、相場を4象限に分類します。

（1）指数↑ × ブレッドス↑：素直に強い。上昇が広く分散しやすく、押し目買いが機能しやすい。

（2）指数↑ × ブレッドス↓：「大型株だけで指数が上がる」疑い。体感は弱い。追いかけ買いは事故りやすい。

（3）指数↓ × ブレッドス↑：指数は弱いが個別は底堅い。セクター回転や小型優位の可能性。逆張りより“選別”が効く。

（4）指数↓ × ブレッドス↓：全面安。リスクを落とす日。勝ちに行くより守るのが正解になりやすい。

この4象限に落とすだけで、エントリーの攻め／守りが決まります。初心者がやりがちな「毎日同じ強さで戦う」を止めるのが最大の効果です。

具体例：よくある「指数高値更新なのに勝てない日」の正体

たとえば、寄り付きから日経平均が堅調でニュースもポジティブ。しかし後場にかけて、あなたの監視している中小型がじわじわ下がる。引けで指数はプラスなのに、口座はマイナス。これは（2）指数↑×ブレッドス↓の典型です。

この局面では、指数寄与度の大きい銘柄（半導体主力、メガバンク、商社など）が強く、その他が弱い構図になりがちです。指数だけ見て「地合いが良い」と誤認すると、弱いグループを買って負けます。対処は明確で、ブレッドスが戻るまで“銘柄選択を指数寄与銘柄側へ寄せる”か、“トレード回数を減らす”のどちらかです。

寄り付き直後のブレッドスはノイズが多い：見るべきタイミング

寄り付き直後は気配更新・成行の偏りで、値上がり／値下がりが急変します。ここを根拠にするとブレます。私が実務で重視するのは次の3点です。

① 9:05〜9:15の落ち着いた時点：初動の偏りが一巡した後。

② 前場引け（11:30）：午前の需給を確定させる。

③ 後場寄り（12:30）から30分：昼休みの先物・海外動向の影響が出る。

特にデイトレの場合、前場引けのブレッドスが「午後も勝負するか／撤退するか」の判断に効きます。前場で指数がプラスでも、値下がり優勢なら、午後は“取りに行く”より“逃げ切る”優先が合理的です。

「比率」の閾値を決める：私の目安（過度な最適化はしない）

閾値を細かく最適化すると、環境が変わった瞬間に機能しなくなります。初心者はまず、粗い目安で十分です。例として、東証プライムのA/D比で以下を採用します（市場環境で多少ずれます）。

A/D比が1.5以上：強い地合い。順張りの成功率が上がりやすい。押し目を待って買う価値が出る。

A/D比が0.7以下：弱い地合い。逆張りの期待値が落ちる。ロスカットが連発しやすい。

0.7〜1.5：中間。銘柄選別と時間帯の工夫が重要。

ここで重要なのは、「強いから何でも買う」ではなく、強い日は“普段より条件を緩めても勝てる”、弱い日は“条件を厳しくしても負ける”という期待値の調整です。

ブレッドスをトレードルールに落とす（日本株デイトレの具体的な型）

ブレッドスは指標そのものより、運用に落とすことで価値が出ます。初心者でも再現しやすい、シンプルな型を3つ示します。

型A：地合いフィルター（エントリー許可／禁止）

・前場9:10時点でA/D比が1.2以上 → ロング戦略のみ許可（ショートは原則やらない）

・A/D比が0.8以下 → ショート戦略のみ許可（ロングは原則やらない）

・中間 → 監視銘柄を絞り、ブレイクのみ（レンジは見送り）

「ロングもショートも両方やる」ほど難易度は上がります。ブレッドスで片側に寄せるだけで、初心者の事故は減ります。

型B：利確・損切りの“伸ばし／縮め”を決める

強い地合い（A/D比高い）では、利確幅を広げ、損切りは一定に保つとリスクリワードが改善しやすい。逆に弱い地合いでは、利確を早め、損切りも早める（粘らない）方が生存確率が上がります。

例：普段は利確+1.0%、損切り-0.6%のルールなら、強い日は利確+1.5%、損切り-0.6%、弱い日は利確+0.7%、損切り-0.5%のように、地合いで“伸びる期待”を調整します。

型C：銘柄ユニバースの切り替え

・ブレッドスが弱い日：指数寄与度が高い大型株、ディフェンシブ、インデックスETF中心（値動きが素直になりやすい）

・ブレッドスが強い日：中小型、テーマ株、グロースの押し目・ブレイク（資金が広がる）

同じ監視リストで戦わない。これが“地合いを読む”の実装です。

「セクター別ブレッドス」で一段深く読む：資金移動を捕まえる

相場はいつも全面高・全面安ではありません。資金がセクターを回転します。ここで効くのが、セクター別の値上がり／値下がりです。証券会社の業種別騰落、テーマ別ランキングと併用すると、次のような読みが可能になります。

例：全体のA/D比は1.0で中立。しかし、半導体・電線・機械は値上がり優勢、内需小売・不動産は値下がり優勢。これは「景気敏感へ寄っている」地合いです。あなたが小売を買って負けるのは“銘柄が悪い”のではなく、“資金の流れと逆”だからです。

初心者はまず、自分の監視している10〜30銘柄を、業種で色分けするだけで十分です。自分の得意な業種がその日“順風”か“逆風”か、ブレッドスで確認してから勝負する。これだけで無駄打ちは減ります。

騙しを避ける：ブレッドスが効かない日・効きにくい環境

万能な指標はありません。ブレッドスが効きにくい典型を押さえておくと、期待しすぎを防げます。

① 大型イベント日（重要指標・中銀イベント等）：発表前は様子見で「変わらず」が増え、発表後はアルゴの一方向で急変しやすい。

② メジャーSQや指数イベント近辺：先物主導の値動きで指数とブレッドスが乖離しやすい。

③ 低流動性（連休前後、夏枯れ）：薄い板で小さな売買が株価を動かし、値上がり／値下がりが振れやすい。

こうした日は、閾値を少し緩めるのではなく、ポジションサイズを落とす／回数を減らすのが合理的です。ブレッドスは“戦闘力の倍率”を教える指標なので、環境が悪いなら倍率を下げるのが正解です。

「上げているのに弱い」を定量化：分布を見る発想

もう一歩オリジナルな視点として、値上がり銘柄の“中身”を見ます。値上がり銘柄数が多くても、+0.1%が大量で、-3%が少数あるだけで、体感は悪くなります。そこで、可能なら次を併用します。

・騰落率の分布（+1%以上が何銘柄、-1%以下が何銘柄）

・ストップ高／ストップ安の本数

同じ「値上がり優勢」でも、+1%以上が多い日は“本当に強い”。+0.1%が多い日は“弱い強さ”です。初心者は分布まで追わなくても、ストップ高／安の本数を眺めるだけでも、勢いの違いが見えます。

実戦シナリオ：前場のブレッドスで「午後の作戦」を決める

ここで、日中の意思決定を具体的に文章化します。例として、9:10でA/D比=1.35、TOPIXは+0.4%。前場引けでA/D比=1.10へ低下、TOPIXは+0.6%。この場合、午前は強かったが、じわじわ広がりが失速しています。

午後の作戦はこうなります。

・新規の追いかけ買いは封印（ブレッドス低下＝上値が重くなりやすい）

・午前の含み益は一部でも確定（“勝ち逃げ”優先）

・午後にやるなら、指数寄与度の高い銘柄の押し目だけ（広がりが弱い日は大型が最後に残ることが多い）

逆に、前場引けでA/D比が1.35→1.60へ上昇しているなら、午後は“押し目買いで追加”が合理的になります。こういう判断を、感覚ではなく数値でやるのがブレッドス運用です。

中長期（スイング）での使い方：トレンドの“健全性”を測る

ブレッドスはデイトレだけでなく、スイングにも効きます。指数が上昇トレンドでも、ブレッドスが悪化しているなら、上昇は“狭い”。これは天井形成の前兆になりやすい。

実務では、週次で「値上がり銘柄比率の移動平均」を見ると分かりやすいです。たとえば、値上がり比率（Advance %）の5日平均が下がり続けるのにTOPIXが上がるなら、上昇は大型依存です。スイングなら、新規の買いを減らし、利確を早め、下落に備えるという安全運転の判断ができます。

初心者がやりがちな失敗と、現実的な改善策

失敗1：ブレッドスが強い＝何でも買って良い

強い地合いでも、決算・材料・需給が悪い銘柄は落ちます。ブレッドスは“追い風”であって“エンジン”ではありません。改善策は、銘柄側の条件（出来高、節目、トレンド）を最低限は満たすことです。

失敗2：ブレッドスが弱いのに、いつものロットで粘る

弱い地合いの日は、普段勝てるパターンでも負けます。改善策はシンプルで、弱い日はポジションサイズを半分以下にする。これだけで資金曲線が滑らかになります。

失敗3：一回の数値で決め打ちする

9:03のブレッドスだけで判断するとノイズです。改善策は、最低でも9:10と前場引けの2点を見ること。トレンドとして改善か悪化かを見れば、判断の質が上がります。

簡易バックテスト発想：ブレッドスで“取引しない日”を作る

初心者にとって最大の武器は、当てることより「負ける局面を避ける」ことです。ブレッドスは、取引回避ルールに落としやすい。

例：A/D比が0.75未満の日はデイトレを原則休む、または“最小ロットで練習”に切り替える。これだけで、全面安の日の連敗を減らせます。勝ちに行く日と守る日を分けるのは、プロの資金管理の基本です。

まとめ：ブレッドスは「戦う環境」を決める指標

値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率は、個別の売買シグナルではありません。あなたの武器（手法）が機能しやすい“環境”かどうかを判定する、地合いのメーターです。

指数だけで判断すると、「大型だけの上げ」を見抜けずに負けます。ブレッドスを足すと、相場を4象限に整理でき、ロット、回数、銘柄選択、利確の伸ばし方まで一貫して決められます。まずは、9:10と前場引けのブレッドスを毎日メモし、勝てた日／負けた日の共通点を探してください。そこから、あなた専用の地合いルールが出来上がります。

発展：A/Dライン（累積）で「相場の体力」を測る

日次のA/D比は、その日の天候を教えてくれます。もう少し長い目で「相場の体力」を見たいなら、A/Dライン（Advance-Decline Line）が有効です。A/Dラインは、ネットブレッドス（値上がり−値下がり）を日々累積していく指標です。

作り方は簡単で、毎日「値上がり−値下がり」を計算し、それを足し上げます。A/Dラインが上向きなら、市場の上昇は幅広く支持されている。指数が横ばいでもA/Dラインが上がるなら、水面下で買いが増えている可能性が高い。逆に指数が上がっているのにA/Dラインが下がるなら、上昇は一部銘柄に偏り、トレンドが脆いサインになりやすい。

スイングでは、この「指数 vs A/Dラインのダイバージェンス」を見るだけで、天井・底の“準備段階”を捉えやすくなります。完璧に当てるのではなく、攻めを弱める／守りを厚くする判断に使うのが現実的です。

Excelで自作する最短ルート（数分で終わる）

「毎日メモする」を仕組みにすると継続できます。Excel（またはスプレッドシート）で、次の列を用意してください。

・日付 / 値上がり / 値下がり / 変わらず / A/D比 / ネットブレッドス / A/Dライン（累積）

A/D比は「=値上がり/値下がり」、ネットは「=値上がり-値下がり」、A/Dラインは「=前日のA/Dライン+ネット」です。値下がりが0の日は割り算ができないので、A/D比は「値下がりが0なら最大値扱い」にする（例：999）か、Advance %を併用します。

この表に、当日の自分の成績（勝ち/負け、トレード回数、損益）を1行だけ追加すると、ブレッドスと成績の関係が一気に見えます。初心者が上達する最短ルートは、派手な手法ではなく、環境と成績の相関を自分のデータで掴むことです。

「ブレッドス・スラスト」で転換点を早期検知する

もう一段だけ実戦的な概念として、ブレッドス・スラスト（breadth thrust）があります。これは、弱い地合いから強い地合いへ、短期間に急回復する局面を指します。体感的には「昨日まで何を買ってもダメだったのに、突然、押し目が全部跳ねる」日です。

シンプルに運用するなら、以下のように定義できます。

・Advance %（値上がり比率）の5日平均が、40%未満から60%以上へ上抜けた

この形は、“総悲観からの反転”で出やすい。そこでのコツは、初動で最大ロットを張らないことです。最初は小さく入り、ブレッドスが2〜3日続くのを確認してから増やす。これで、転換点の「一日だけの戻り（単発）」に振り回されにくくなります。

暗号資産・FXに応用する場合の考え方（市場の違いを吸収する）

ブレッドスの強みは「多数の銘柄（資産）が同時に上がるか」を測れる点です。株は銘柄数が多いので直接使えます。暗号資産でも同じ発想が使えます。例えば、取引所の上位100銘柄を対象に「24時間でプラスの銘柄数」と「マイナスの銘柄数」を数えれば、クリプト版ブレッドスになります。

暗号資産でよくあるのは、BTCだけ上がってアルトが死ぬ局面（BTCドミナンス上昇）です。これは「指数↑×ブレッドス↓」と同型です。逆にアルトも一斉に上がる局面はブレッドス↑で、短期資金がリスクを取りに来ています。アルトのスキャルピングをするなら、この“追い風”の日だけ触る、というルールは非常に合理的です。

FXは通貨ペア数が少ないため、ブレッドスをそのまま作るより、ドル高/ドル安の幅広さを測る発想に置き換えます。例：ドル円、ユーロドル、ポンドドル、豪ドル米ドルなど主要ペアで「ドルが買われているペアが何本か」を数える。ドル全面高ならトレンドが出やすく、ドルまちまちならレンジになりやすい、という判定に使えます。

最終チェックリスト：今日の「攻め/守り」を5項目で決める

最後に、ブレッドスを実務に落とすためのチェックリストを示します。毎朝（または9:10時点）に、これだけ確認してください。

1）対象市場区分の値上がり/値下がり/変わらずは？（区分は揃える）

2）A/D比（またはAdvance %）は強い/弱い/中間のどれか？

3）指数は上/下/横ばいのどれか？（4象限に分類）

4）セクターで優位なものは何か？（自分の得意分野は追い風か）

5）今日は攻める日か、守る日か？（ロットと回数を決める）

これを習慣化すると、「負けやすい日に無理をしない」状態が作れます。勝てる手法を探す前に、負ける環境を避ける。ブレッドスは、そのための最短の道具です。