決算翌日GDのリバ狙い：材料出尽くしと投げ売り一巡を拾う短期売買の設計図

「決算は悪くないのに、翌日いきなりギャップダウン（GD）して投げ売りが出る」――日本株の短期売買をやっていると、こういう局面に何度も遭遇します。決算当日の夜間PTSや翌朝の気配で失望が先に走り、寄り付きで一気に価格が飛ぶ一方、実際の数字やガイダンスを読み込むと“悲観しすぎ”だった、というケースがあるからです。

ただし、GDのリバウンド狙いは「落ちているナイフを掴む」取引にもなり得ます。上手くいく人は、反発する理由と反発しない理由を同時にチェックし、寄り付き直後の需給と価格行動（プライスアクション）で“行ける局面だけ”を抽出しています。

この記事では、決算翌日GDのリバ狙いを、投資初心者でも再現できるように、観察ポイント・エントリー条件・損切り設計・利確の型まで、順番に解説します。個別銘柄の推奨ではなく、あくまで手順と判断基準に絞ります。

スポンサーリンク

1. そもそも「決算翌日GDリバ」が起きるメカニズム

決算翌日のGDは、単に「決算が悪かった」だけでは説明できません。短期の反発が起きる典型パターンは、次の3つの組み合わせです。

(A) 期待が高すぎた（織り込み過多）
決算内容が“普通”でも、直前まで株価が上がりすぎていると、材料出尽くしで売られます。これを知らずに「数字が良いのに下がった。理不尽だ」と感じる人が多いですが、市場は“改善”ではなく“想定を上回ったか”で動きます。

(B) 初動はアルゴ・短期筋の売買が主導
寄り付き直後は、見出し（営業利益○％減、ガイダンス弱い等）だけで一斉に売る機械的な注文が出やすい時間帯です。本文の注記や一過性要因が後から理解され、売りが止まって反発することがあります。

(C) 投げ売り（強制ロスカット）と買い戻しが混在
GDで信用買いが追い込まれると、寄り付きから“投げ”が連鎖します。一方、空売り勢は利益確定の買い戻しを入れます。投げが一巡し、買い戻しが優勢になると、短期のリバウンドが発生します。

2. リバ狙いで最重要なのは「GDの質」を見分けること

同じGDでも、反発しやすいGDと、反発せずにズルズル下がるGDがあります。違いは“悪材料の種類”と“需給の残り方”です。ここを見誤ると、ただの逆張りになって負けやすくなります。

2-1. 反発しやすいGD：一時要因・見出し負け・需給要因

反発しやすいのは、悪化が恒常的ではないケースです。例えば、以下のような構造です。

一時要因：設備投資や先行費用、為替の一過性、減損・引当など（来期の回復余地が読みやすい）。
見出し負け：売上は伸びているが利益率が一時的に低下、ガイダンスが保守的だが受注や利用者数は強い、など。
需給要因：大型の売り（指数・ファンドのリバランス、ロックアップ解除、信用整理）が寄りで噴き出し、その後落ち着く、など。

ポイントは「悪いのに、悪さの“原因”がはっきりしていて、かつ翌四半期・翌期で解消しやすい」ことです。初心者は数字の大小だけを見がちですが、短期のリバ狙いでは“理由の明確さ”がむしろ強みになります。

2-2. 反発しにくいGD：成長ストーリー崩れ・資金調達・継続悪化

一方で、次のタイプはリバを狙うと危険です。

成長ストーリー崩れ：主力事業の伸び鈍化が構造的、顧客離脱が進んでいる、単価が下がり続けている。
資金繰り・希薄化：増資、CB発行、借入条件の悪化など、需給だけでなく企業価値に直撃する要因。
継続悪化の兆候：ガイダンス下方修正＋受注残も減る、粗利率が落ち続ける、販管費の増加が止まらない。

このタイプは、寄りで一旦反発しても戻り売りが出やすく、値幅取りが難しいです。短期で取るつもりでも、マーケットの評価が“再計算”に入ると、数日～数週間の下落トレンドに変わります。

3. 事前準備：決算翌日GDリバで見るべき「3つの比較」

初心者が再現性を上げるには、決算内容を全部理解しようとするより、比較で判断する方が早いです。次の3つを比べます。

3-1. 予想（コンセンサス）との差

株価は絶対値ではなく差分で動きます。決算短信の数値が良く見えても、市場予想を下回れば売りの口実になります。逆に、予想を少し下回った程度で大きく売られているなら、過剰反応の可能性が出ます。

3-2. 前回ガイダンスとの差（会社の“約束”を守ったか）

会社が前回示した見通しを維持できたか、もしくは下方修正したか。ここは短期筋が強く反応します。特に「下方修正＋GD」は危険ですが、「保守的ガイダンスでGD」なら、寄り付きで投げが出て終わることもあります。

3-3. 株価位置（上がりすぎていたか／売られすぎていたか）

決算前の上昇トレンドが強いほど、材料出尽くしでGDしやすいです。逆に、決算前から下落基調で弱かった銘柄は、悪材料が既に織り込まれていて、GDからのリバが起こりやすいことがあります。

4. 当日の観察：寄り付きから15分で“勝てるGD”だけを残す

決算翌日GDリバで勝ちやすい人は、寄り前の気配で決め打ちしません。寄り付き後の「売りの勢いが止まった証拠」を取りにいきます。ここでは、板と歩み値、5分足の3点セットで見ます。

4-1. 5分足：最初の足で下ヒゲが出るか、安値更新が続くか

初心者でも最も見やすいのは5分足です。リバ狙いで理想的なのは、寄り付き直後に一回ドスンと売られたあと、同じ5分足の中で戻して下ヒゲが残る形です。逆に、5分足が実体の大陰線で終わり、次の足でも安値更新が続くなら、投げが終わっていない可能性が高いです。

4-2. 出来高：寄り付きでピークを付け、次の足で減るか

リバの土台は「投げ売りの一巡」です。出来高が寄り付きで最大化し、その後の5分足で出来高が落ちていくなら、売り圧力が弱まっているサインになります。反対に、出来高が落ちずに高水準のままなら、まだ“処分”が続いている可能性があります。

4-3. 板・歩み値：成行売りの連鎖が止まる瞬間を探す

GD局面では、歩み値に成行売りが連続し、板の買いが次々に食われます。リバ狙いは、この“連続”が止まる瞬間が起点になります。具体的には、

・成行売りが続いた後に、同価格帯で約定が詰まり、下に抜けなくなる
・板の買いが薄いままでも、下を叩いても落ちない（売りが枯れる）
・小さな買いでも価格が戻る（需給の偏りが解消し始める）

この状態になって初めて、リバの再現性が上がります。

5. エントリーの型：初心者向けに「2パターン」だけ覚える

リバ狙いのエントリーは複雑にすると失敗します。初心者は、次の2つに絞るのが安全です。

5-1. 型A：寄り付き5分足の安値を割らないのを確認して入る（確認型）

最も再現性が高いのがこの型です。手順はシンプルです。

①寄り付きの5分足が確定するまで待つ（急がない）
②その足の安値を次の足で割らない（下が止まる）
③VWAPや直近の戻り高値に向けて、短期の戻りを取りに行く

「待つ」ことで、投げが継続している局面を避けられます。GD直後の反発は派手に見えますが、勝ちやすいのは“最初の反発の中盤”です。

5-2. 型B：VWAP回復を5分足終値で確認して入る（トレンド転換型）

GD後はVWAP（出来高加重平均価格）が上から降りてきて、強いレジスタンスになることが多いです。そこで、VWAPを一度上回って5分足終値で維持できると、短期の買いが優勢になっている可能性が高まります。

この型のメリットは、だまし（瞬間的な上ヒゲ）を避けやすい点です。デメリットは、エントリーが遅くなり、リワードが小さくなること。初心者は、まずこの型で「負けない形」を優先すると、結果的に資金が残ります。

6. 損切り設計：GDリバで一番大事なのは“切り方”

GDリバは当たり外れがはっきりします。だからこそ、損切りを曖昧にすると、1回のミスで数回分の利益が消えます。損切りは、価格ではなく“シナリオ崩れ”で決めます。

6-1. 型Aの損切り：寄り付き5分足安値割れで撤退

確認型で入ったのに、その根拠（安値を割らない）が否定されたら即撤退です。ここを粘ると、投げ第2波に巻き込まれます。初心者は「少し割れたら様子見」ではなく、ルール通りに切ってください。

6-2. 型Bの損切り：VWAP再割れ＋戻り高値更新失敗で撤退

VWAP回復で入ったのに再びVWAPを割れて、しかも戻り高値を更新できないなら、買いの勢いが弱い可能性が高いです。ここでの撤退は、損失を小さくするだけでなく、次の監視銘柄に集中するためのコストです。

6-3. 1回の取引で失う上限を固定する（資金管理）

初心者が破綻する典型は、GDで「取り返そう」とロットを増やすことです。GDは値幅が大きいので、ロット管理をミスると一撃で資金が吹き飛びます。1回の取引損失は、口座資金の0.5％～1％以内など、上限を先に決めると安定します。

7. 利確の考え方：リバは“永遠に続かない”前提で設計する

GDリバの利益は、上昇トレンドを追うのではなく「歪みの修正」を取ります。だから利確も、次の“壁”を基準に組み立てるのが合理的です。

7-1. まずはVWAPまで（最初の目標）

GD後の戻りは、VWAPまでで一旦止まりやすいです。型Aで入った場合は、VWAP到達で半分利確など、まず“確定益”を作るとメンタルが安定します。

7-2. 次の壁は「寄り付き価格」「前日終値」「決算前の支持線」

GDの大きさ次第で壁が変わりますが、初心者は次の順で意識すると分かりやすいです。

・寄り付き価格：ここを超えると短期筋が一段買いやすい
・前日終値：ギャップを埋める動き（窓埋め）で止まりやすい
・決算前の支持線：以前の押し目水準は戻り売りの候補になりやすい

7-3. “伸びたら伸ばす”より、“崩れたら降りる”

リバ狙いは、上を決め打ちして粘るより、崩れたら撤退する方が勝ちやすいです。例えば、5分足で高値更新できなくなった、出来高が急減して勢いが切れた、成行買いが止まった、など“勢いの終わり”を利確の合図にします。

8. 具体例：初心者がチャートで確認すべき「成功パターン／失敗パターン」

ここでは、銘柄名を出さずに、パターンとして説明します。

8-1. 成功パターン：寄りで投げ→下ヒゲ→出来高ピークアウト→VWAP回復

決算翌日、寄り付きで前日比-8％のGD。最初の5分足で一段下を叩くが、下ヒゲを残して戻す。出来高は寄りの5分で最大、次の5分で減少。歩み値の成行売り連鎖が止まり、板の買いが薄くても下がらない。ここで型Aで入り、VWAP付近で半分利確。VWAPを明確に超えたら残りを伸ばし、寄り付き価格で全利確。

8-2. 失敗パターン：下方修正＋安値更新継続＋出来高高止まり

決算翌日、寄り付きで-6％GD。最初の5分足が大陰線で確定し、次の足でも安値更新。出来高が高止まりし、板の買いも薄い。ここで「そろそろ反発」と逆張りすると、投げ第2波で損切りが遅れやすい。型Aの条件（安値を割らない）が成立していないので、そもそも見送りが正解です。

9. 事前の銘柄選別：監視リストを「決算カレンダー」で作る

GDリバは“当日探す”より“前夜までに仕込む”方が圧倒的に効率的です。決算発表が集中する週は、事前に監視リストを作っておきます。

初心者向けの作り方は、

①発表予定銘柄のうち、普段から出来高がある（流動性がある）銘柄を優先
②決算前に急騰していた銘柄（織り込み過多になりやすい）を混ぜる
③直近で悪材料が続いていた銘柄（悪材料出尽くしになりやすい）も混ぜる

そして、当日はGDした銘柄だけに絞って、上で説明した条件で取捨選択します。これで“場中に迷って取り逃す”が減ります。

10. よくある落とし穴：初心者が負ける原因を先に潰す

落とし穴1：寄り付き直後に飛びつく
GDは最初が一番怖い時間帯です。勝ちたいなら、まず「待つ」。5分足確定を待つだけで、無駄な損切りが減ります。

落とし穴2：ナンピンで平均単価を下げる
GDは下げが続くときに“続き方”が速いです。初心者のナンピンは、損失を固定できず、資金管理を壊します。損切りを前提に、次の機会で取り返す方が現実的です。

落とし穴3：リバが始まった後の高値掴み
反発が見えてから入ると、もう利確が始まっていることがあります。型B（VWAP回復）で入る場合でも、直前の戻り高値を更新できるかを確認し、伸びしろが残っている局面だけに絞ります。

11. まとめ：GDリバは「逆張り」ではなく「一巡確認の後追い」

決算翌日GDのリバ狙いは、当たれば大きい一方で、無計画だと危険です。再現性を上げるコツは、

・GDの質（反発しやすい理由／しにくい理由）を先に分類する
・寄り付き後の証拠（下ヒゲ、出来高ピークアウト、成行売り連鎖の停止）を確認する
・エントリーは型Aか型Bの2つに絞り、損切りはシナリオ崩れで即実行する
・利確はVWAPとギャップの壁を基準に、崩れたら降りる

この手順を守るだけで、「なんとなく反発しそう」で入って負ける回数が大きく減ります。最初は小さなロットで検証し、勝ちパターンだけを自分のルールとして固定していくのが最短ルートです。

12. 時間帯別の実践：寄りだけで終わらせない「後場の再チャンス」

GDリバは寄り付きだけが勝負ではありません。寄りで一度反発しても、前場の途中で再び売りが出て押し目が形成されることがあります。初心者は寄りの値動きに疲れてしまいがちですが、むしろ後場の方が判断しやすい局面もあります。

前場（9:00〜11:30）は、投げ売りと買い戻しが交錯し、値動きが荒くなりやすい時間帯です。寄りの5分足で反発しても、その後に「戻り売り→押し目→再上昇」という二段構えになることが多いので、前場で無理に追いかけず、押し目の形が出るまで待つのも有効です。

後場寄り（12:30）は、昼休み中にニュースの読み直しが進み、売買の目線が整理された状態で始まります。前場で強いリバが出ている銘柄は、後場寄りで一度利確売りが出た後に再度買われることがあります。ここで見るべきは「後場寄り直後の5分足で、前場の安値を割らない」ことと「出来高が前場より極端に細らない」ことです。

一方、後場寄りで前場安値をあっさり割るなら、前場の反発は単なるショートカバーだった可能性があります。この場合は“リバ狙いの継続”ではなく“撤退判断”に切り替えるのが合理的です。

13. ギャップ幅で戦い方を変える：-3％と-10％は別物

同じGDでも、ギャップ幅が違うと市場参加者の顔ぶれが変わります。初心者は「下がった＝買い場」と思いがちですが、ギャップ幅で難易度が変わることを理解すると、無駄なトレードが減ります。

小さめGD（-3％前後）は、まだ“評価の修正”が終わっていないことがあります。反発が弱く、ダラダラした戻りになりやすいので、型B（VWAP回復確認）で遅めに入る方が安全です。

中程度GD（-5〜-8％）は、投げが出やすく、出来高も増えやすいゾーンです。型A（寄り5分足安値を割らない確認）で取りやすく、VWAPまでの戻りが狙いやすい反面、失敗すると下げも速いので損切り厳守が前提になります。

大きめGD（-10％以上）は、強制ロスカットや指数・信用の整理が絡み、値動きが極端になります。反発も派手ですが、再下落も派手です。初心者はこのゾーンを“練習場”にしない方が良いです。どうしても触るなら、ロットを普段の半分以下に落とし、型Bで「トレンド転換の証拠」が出た後だけに限定してください。

14. 検証のやり方：初心者が最短で上達する「記録テンプレ」

GDリバは、感覚でやるとブレます。上達が速い人は、毎回同じ項目で記録し、勝った理由・負けた理由をパターン化しています。難しい分析は不要で、次の項目だけで十分です。

・GD幅（前日比％）／寄り付き価格／前日終値との距離
・寄り5分足：下ヒゲの有無、安値更新の有無、出来高（寄りが最大か）
・エントリー型（A or B）／根拠（安値割れなし、VWAP回復など）
・損切り理由（安値割れ、VWAP再割れ、戻り高値更新失敗など）
・利確位置（VWAP、寄り値、前日終値、押し目崩れなど）

この記録を20回分ためるだけで、「自分が勝てるGD」と「触ってはいけないGD」の違いが見えてきます。最初から完璧なルールを作るのではなく、記録→改善→固定の順に進めるのが現実的です。

免責：本記事は情報提供を目的としたもので、特定の銘柄・金融商品の売買を推奨するものではありません。投資には損失の可能性があり、最終判断はご自身の責任で行ってください。