新安値更新銘柄のリバウンド狙い：投げ売りクライマックスを見極める短期逆張りの設計図

「新安値を更新した銘柄は危ない」と言われがちですが、投げ売りが一巡した直後は、短期資金が最も狙いやすい“反発の初動”が出る局面でもあります。重要なのは、新安値そのものではなく、売りが尽きたサイン（キャピチュレーション）を定量的に拾うことです。

この記事では、日本株の現物・信用取引を想定し、初心者でも再現しやすい形で「新安値→投げ売りクライマックス→自律反発」を狙うための判断基準、エントリー設計、損切り・利確、失敗パターンまでを体系化します。単なる精神論ではなく、板・歩み値・出来高・分足・日足の組み合わせで“売り尽くし”を判定する具体的手順を提示します。

1. まず理解すべき「新安値リバウンド」の本質

新安値リバウンドは、トレンド転換を当てにいく投資ではなく、需給の歪みが短期的に戻る反発を取りに行く戦略です。大半は中長期の下落トレンド中に起きるため、上昇トレンドの押し目買いとは別物です。

狙うのは次のような状況です。

• 悪材料（決算・不祥事・下方修正・地合い悪化）が出て売りが集中した
• 投げ（損切り・追証・投信解約・個人の投げ売り）が同時多発して“売りのピーク”を作った
• その後、買い方の損切りがほぼ終わり、売り圧力が急低下する

ここで重要なのは、「安いから買う」ではなく、売り手がいなくなるから上がるという需給の理屈です。つまり、価格よりも出来高・値動きの質が先に答えを出します。

2. 投げ売りクライマックス（売り尽くし）を作る3つの力学

売り尽くしは、たいてい次の3つが重なったときに発生します。

2-1. 感情の限界（恐怖のピーク）

含み損が耐えられない水準に達し、合理性よりも「逃げたい」が勝ちます。SNSや掲示板での雰囲気が急激に悪化し、出来高が膨らみやすいのが特徴です（ただしSNSの感情は参考程度に留め、必ず価格・出来高で確認します）。

2-2. 強制売却（追証・ロスカット・信用整理）

信用買いが溜まっている銘柄ほど、急落で追証が発生し、機械的な処分売りが出ます。これは“値頃感”では止まりません。逆に言えば、強制売却が一巡した直後は反発しやすい。

2-3. 流動性の枯渇（買い板が薄い）

下落局面では買い板が引っ込み、少ない売りでも価格が滑ります。ここで“最後の投げ”が出ると、売り注文が板を踏み抜いて急落し、短期的に行き過ぎが起きます。反発は、この行き過ぎの修正です。

3. 判定の核：売り尽くしを見抜く「5つの条件」

ここからが実務です。新安値を付けた銘柄が全て反発するわけではありません。むしろ多くは“落ちるナイフ”です。そこで、売り尽くしの確度を上げるために、次の5条件をセットで見ます。1つだけで判断しないことが重要です。

条件A：出来高が“異常値”になっている

日足で、直近20日平均出来高の2〜5倍など、明確に異常な膨張があるかを確認します。特に下落の終盤で出来高が最大化しているなら、投げが集中している可能性が高い。逆に、出来高が細ったままの下落は、まだ売りが残っているケースが多いです。

条件B：長い下ヒゲ・大陰線後の“反発の質”

売り尽くしの典型は、日足で長い下ヒゲ（一度大きく下げた後に戻す）です。より強いのは、大陰線の翌日にギャップダウンせず、寄りで売りを吸収して陽線寄りになるパターンです。これは「売りたい人が寄りで出し切った」ことを示唆します。

条件C：分足で“売りの加速→失速”が見える

5分足や1分足で、急落局面の後に安値更新が続かなくなる（同じ価格帯で何度も止まる）状態を探します。売りが強いなら、サポートは簡単に割れ続けます。割れない＝売りが枯れてきたサインです。

条件D：板と歩み値で「投げが板を叩き終えた」痕跡がある

寄り付きや急落局面で、成行売りが連発して板が薄いところまで一気に食われるとき、歩み値には同一方向の大きな約定が連続して出ます。その後、同程度の売りが出ても価格が下がらなくなる（= 下値で吸収される）なら、受け止める買いが入っている可能性があります。

条件E：悪材料が“出尽くし”になっている

テクニカルだけでなく、材料面の整理も必須です。例として、下方修正・減配・不祥事・行政処分など、売りが正当化される材料はあります。ここで狙うのは「材料が軽い」ではなく、市場参加者が材料を既に織り込んだ局面です。ニュース直後の初動は避け、1日〜数日経っても追加悪材料が出ず、値動きが落ち着く状態を確認します。

4. 具体例：よくある“投げ売り→自律反発”のシナリオ

架空の例で流れを具体化します。

たとえば、東証プライムの中型株A社。決算で営業利益が市場予想を大きく下回り、ガイダンスも弱い。翌日、寄り付きから売りが殺到してギャップダウン。前日終値から-10%近いところで寄り、午前中に一気に年初来安値を更新します。

このとき、初心者がやりがちなミスは「もう十分下げたはず」と、最初の下げで飛びつくことです。ここではまだ追証や損切りが残っているため、下げが止まりません。

狙うのは次の局面です。

• 後場に入っても安値更新が続かず、同じ価格帯で止まる
• 出来高が日中で過去数カ月の最大級に膨らむ
• 引けにかけて下ヒゲを作り、終値が安値から明確に戻す
• 翌日、ギャップダウンせず、寄りから売りを吸収して上向く

この「1日目の投げ→2日目の寄りで吸収」の連続が出たら、短期反発の確度が上がります。

5. エントリーの設計：3つの型（再現性重視）

新安値リバウンドは、エントリーが雑だと損切り貧乏になります。ここでは、初心者でも運用しやすい3型に分けます。

型1：翌日の寄り付き“吸収確認”エントリー（安全寄り）

前日に売り尽くしらしき足が出た後、翌日に寄り付きで売りを吸収し、5分足でVWAPを上抜く、または寄り値を割らずに切り返すのを確認してから入ります。

メリット：「売りが続いていない」を確認してから入れるため、落ちるナイフを掴みにくい。
デメリット：反発が速いと取り逃しやすい。

型2：当日中の“二番底”エントリー（リワード重視）

急落後に一度反発し、その後もう一度安値付近まで押す“二番底”を狙います。ポイントは、2回目の下げで出来高が減り、安値更新できないこと。更新できないなら売りの勢いが落ちています。

メリット：損切り位置を近くに置きやすい。
デメリット：安値を割った瞬間に損切りが連鎖し、再加速することもある。

型3：引け成り（または引け付近）で“翌日の戻り”を取る（イベント回避寄り）

日中の値動きが荒くて怖い場合、引けにかけて安値から戻し、かつ出来高ピークが確認できた銘柄を、引け近辺で少量仕込みます。翌朝の気配が悪ければ即撤退します。

メリット：日中の乱高下を避け、翌朝の“戻り”を狙える。
デメリット：夜間の悪材料や先物急落でギャップダウンすると、想定以上の損失になりやすい。

6. 損切りの置き方：ルールを先に決める

この戦略で最も重要なのは損切りです。新安値銘柄はボラティリティが大きく、ナンピンは事故の温床になります。エントリー前に、必ず次のどれかで損切り基準を固定します。

• 直近安値割れ：二番底の安値、または売り尽くし日の安値を明確に割ったら撤退
• 時間切れ：入ってから一定時間（例：30分〜1時間）で反発の形が出なければ撤退
• VWAP割れ：反発局面でVWAPを回復できず失速したら撤退

重要なのは、損切り幅を“金額”で決めないことです。値動きの荒い銘柄では、金額ベースの損切りは振らされます。価格構造（安値・VWAP・節目）で決めます。

7. 利確の考え方：欲張らず「戻り売り」を想定する

新安値リバウンドは、上には“戻り売り”が大量に待っています。含み損を抱えた投資家が、少し戻しただけで売ってくるからです。したがって利確は、次のように段階化すると安定します。

• 第一利確：当日のVWAP、または直近の出来高が多い価格帯
• 第二利確：前日の終値付近、またはギャップの半値戻し
• 伸ばす場合：日足で5日線回復や窓埋めなど、次の節目が見えるときのみ

“反発したら全部取る”ではなく、市場が戻り売りを出しやすい価格帯で先に利益を確定し、残りで伸びを狙うほうが、精神的にも運用しやすいです。

8. フィルター：やってはいけない銘柄の見分け方

この戦略で大損するパターンはほぼ決まっています。以下に当てはまるものは、反発しても“薄い反発”になりやすく、期待値が下がります。

8-1. 出来高が薄すぎる（スプレッドが広い）

板が薄い銘柄は、反発しても売買が成立しにくく、滑って損切りが遅れます。目安として、デイトレなら平均出来高が十分で、板の上下に厚みがある銘柄を優先します。

8-2. 連続ストップ安や寄らずの気配

需給が崩壊している可能性が高く、反発があっても瞬間的です。寄り付きがつかない状態は、テクニカルが機能しにくい。

8-3. 追加悪材料のリスクが高い（疑惑の継続、調査中、資金繰り懸念）

“まだ何か出る”局面は、反発しても再度叩き売られます。短期でも、材料の連鎖が見える場合は避けます。

8-4. 業績下方修正＋株主還元の悪化（減配・優待廃止）で長期勢が撤退中

長期の投資資金が抜ける局面は、反発があっても戻りが限定的になりやすい。短期で取るなら利確目標を低く設定します。

9. 実戦チェックリスト：朝の5分で候補を絞る

毎朝、候補を機械的に拾うための流れを示します。

Step1：年初来安値更新（または52週安値更新）ランキングから候補を抽出。
Step2：日足で出来高が20日平均の2倍以上か確認。
Step3：前日に長い下ヒゲ、大陰線後の戻しなど“売り尽くしっぽい足”があるか確認。
Step4：当日の寄り気配で、極端な寄り付き売りが収まりそうかを見る（気配が落ち着くか）。
Step5：分足でVWAP回復・二番底形成・安値更新失敗など、型に合う形だけを狙う。

これをやると、「安いから買いたい」という感情を排除し、形が揃ったときだけ入る運用になります。

10. リスク管理：ポジションサイズは“想定損失”から逆算

初心者が最初に崩れるのは、ロットの大きさです。新安値銘柄は値幅が大きく、普段の感覚で入ると、1回の負けでメンタルが壊れます。

おすすめは、先に「1回の損失上限」を決め、そこから株数を逆算する方法です。例えば、1回のトレードで許容する損失を口座資金の0.5%〜1%に固定し、損切り幅（安値割れまでの値幅）で割って株数を決めます。これだけで、連敗しても致命傷になりにくい。

11. よくある失敗と対策

失敗1：最初の急落で買う（落ちるナイフ）

対策：「売りの失速」を確認するまで入らない。最低でも、安値更新が止まり、反発の形（VWAP回復や二番底）が出てから。

失敗2：ナンピンで平均単価を下げる

対策：新安値局面ではナンピン禁止。追加エントリーするなら、反発が確認できてから“押し目で増す”。下げの最中に増やさない。

失敗3：利確を伸ばしすぎて利益が消える

対策：第一利確を必ず入れる。戻り売り帯（VWAP、前日終値、ギャップ半値）で一部を利確し、残りで伸びを狙う。

失敗4：地合いが悪い日に逆張りを連発する

対策：指数（TOPIX・日経先物）が崩れている日は、反発が続かないことが多い。地合いが悪い日は“型1（翌日確認）”に寄せるか、見送りを増やす。

12. まとめ：新安値リバウンドは「安さ」ではなく「売り枯れ」を買う

新安値更新銘柄のリバウンドは、危険に見えますが、ルール化すれば短期で取りやすい局面です。鍵は一貫して売りのピーク→失速→吸収を見抜くこと。

最後に、実戦での最重要ポイントを再掲します。

• 新安値“だけ”では入らない。出来高異常・足の形・分足の失速をセットで確認
• エントリーは3型に分け、型に合わない形は見送る
• 損切りは構造で決め、ナンピンしない
• 利確は戻り売り帯で段階化し、欲張りすぎない
• ロットは想定損失から逆算し、連敗しても継続できる設計にする

この戦略は、当て物ではなく“確率の高い形だけを繰り返す”ことで収益機会を積み上げるものです。まずは小さなロットで、検証と記録から始めてください。

13. 精度を上げる補助指標：初心者が使いやすい3つだけ

指標を増やしすぎると判断がブレます。ここでは“売り尽くし”の確認に効きやすいものを3つに絞ります。

13-1. ATR（平均的な値幅）で「通常の下落」か「異常な下落」かを判定

日足ATRは、その銘柄が普段どれくらい動くかを示します。売り尽くしの局面では、当日の値幅がATRの2倍以上になることがあります。普段の値幅を大きく超える動きは、感情売りや強制売りが混ざっている可能性が高い。逆に、ATR程度の下げがダラダラ続くだけなら、まだ“終盤”に入っていないケースが多いです。

13-2. 出来高プロファイル（価格帯別出来高）で「戻り売り帯」を先読み

反発を取るなら、どこで売りが出やすいかを先に見ます。過去1〜3カ月の価格帯別出来高が厚いゾーンは、含み損投資家が多い価格帯であり、戻り売りが出やすい。ここを第一利確や利確判断の基準にすると、期待値が安定します。

13-3. 信用残・評価損益率で「追証売りの一巡」をイメージする

個別の信用残データが見られるなら、信用買い残が多い銘柄ほど、急落で追証が発生しやすい＝投げが出やすいと考えられます。さらに評価損益率が大きく悪化している局面は、損切りが加速しやすい。もちろんデータは遅行しますが、「この銘柄は“投げが出やすい構造”か」を把握するのに役立ちます。

14. 1日の中で“勝ちやすい時間帯”はあるのか

結論から言うと、あります。ただし万能ではありません。新安値リバウンドでは、売りが出やすい時間と、吸収が起きやすい時間が分かれます。

• 寄り付き〜10時台：前日の材料消化や成行処分が出やすく、下に振らされやすい。型1の「吸収確認」を徹底する時間帯。
• 10時台〜前場引け：売りの加速が落ち、安値更新が止まりやすい。二番底のヒントが出ることがある。
• 後場寄り直後：昼休みにニュースが出ると再加速もあり得る。逆に、ニュースがなく落ち着けば“売りの最終波”が出て終わることもある。
• 大引け前：短期勢の手仕舞いで乱高下しやすい。引け狙いをするならロットを落とし、翌朝のギャップリスクを必ず許容できる範囲にする。

初心者が再現しやすいのは、寄りの混乱を避けて10時以降の形で入る、または翌日の吸収確認で入る運用です。

15. 検証のやり方：勝ちパターンを“自分の型”に落とし込む

この戦略は、同じルールでも銘柄の癖（値幅、板の厚さ、ニュースの出方）で勝率が変わります。したがって、最短で上達する方法は「記録」です。難しいことは要りません。最低限、次の6点を毎回メモします。

• 売り尽くし判定の根拠（出来高倍率、下ヒゲ、分足の失速など）
• 使ったエントリー型（型1/2/3）
• 損切り位置（安値割れ、VWAP割れ、時間切れ）
• 利確位置（VWAP、出来高帯、前日終値など）
• 地合い（指数が上向きか下向きか）
• 結果と反省（良かった点・悪かった点を1行）

10回分だけでも溜まると、「自分は型2が得意」「地合い悪い日は型1だけにする」といった改善ができ、成績が安定します。逆張りは“センス”より“ルールの磨き込み”が効きます。