デュレーションヘッジ

投資適格未満の社債（ハイイールド債）は、高いクーポンの裏側に信用リスクが潜む資産クラスです。本稿はクレジットサイクルの読み方、金利先物によるデュレーション・ヘッジ、為替ヘッジ、ETFや個別債の使い分けまで、収益化に直結する実装手順を体系化しました。