ATR（Average True Range：平均真のレンジ）は、「値動きの大きさ＝ボラティリティ」を数値化するテクニカル指標です。価格がどの程度荒れているのかを客観的に測れるため、損切り幅やポジションサイズの設計、トレードを控えるべき相場環境の見極めなどに非常に役立ちます。
本記事では、株式、FX、暗号資産などを取引する個人投資家の方が、ATRを使ってリスクをコントロールしながらトレード精度を高めていくための考え方を、できるだけ具体的に解説します。
ATRとは何か：ボラティリティ指標としての位置づけ
ATRは、ある期間における「平均的な価格変動幅」を示す指標です。トレンドの方向そのものではなく、「1本のローソク足あたり、どれくらい動くのが普通か」を教えてくれます。
よくある誤解は、「ATRが大きい＝上昇トレンド」「ATRが小さい＝下落トレンド」といった解釈ですが、これは正しくありません。ATRはあくまで値動きの激しさを示すだけで、価格が上がっていようが下がっていようが、動きが激しければATRは高くなり、穏やかであれば低くなります。
実務的には、次のような判断に使えます。
- 損切り幅が狭すぎてノイズで刈られていないか確認する
- 過度にボラティリティが高い相場を避け、ポジションサイズを抑える
- ボラティリティが極端に低くなり「嵐の前の静けさ」かどうかを観察する
こうした判断を感覚ではなく数値で行えるのがATRの強みです。
ATRの計算ロジックを直感的に理解する
ATRは「True Range（真のレンジ）」の平均で計算されます。True Rangeとは、単純な高値−安値ではなく、ギャップ（窓開け）も考慮した実際の値動き幅を表すものです。
1本のローソク足に対して、True Rangeは次の3つの値のうち最大のものを採用します。
- 当日の高値 − 当日の安値
- 前日の終値 − 当日の高値 の絶対値
- 前日の終値 − 当日の安値 の絶対値
ギャップアップやギャップダウンが発生した場合、高値−安値だけを見ていると値動きの大きさを過小評価してしまうことがあります。True Rangeは前日終値とのギャップも含めて、「本当に投資家が晒されたリスク幅はどれだけか」を反映したものです。
ATRは通常、このTrue Rangeを一定期間（例：14本）の平均、もしくは指数平滑移動平均でならしたものを使います。14期間ATRであれば、「過去14本分の平均的な値動きの幅」を表しているとイメージすれば十分です。
14期間ATRの意味と時間軸別の特徴（株・FX・暗号資産）
多くのチャートソフトのデフォルトは「14期間ATR」です。これは、J. Welles Wilderが提案したオリジナルの設定で、多くの市場でバランスが良いと経験的に使われてきました。
しかし、同じ14期間でも時間軸によって意味が変わります。
- 日足14ATR：過去約3週間分の値動き
- 4時間足14ATR：過去約2〜3日分の値動き
- 1時間足14ATR：過去半日〜1日分の値動き
株式のスイングトレードであれば、日足14ATRをベースに「1日あたりどの程度動くのが普通か」を把握する使い方が一般的です。FXのデイトレや暗号資産の短期売買であれば、1時間足や4時間足のATRを使うと、直近数日のボラティリティを反映したリスク管理がしやすくなります。
重要なのは、「自分がトレードしている時間軸で、ATRが示している期間がどれくらいの相場環境を反映しているのか」を理解することです。単にデフォルト設定に頼るのではなく、戦略と時間軸に合わせて期間を微調整すると精度が上がります。
ATRを使ったボラティリティ・ストップ：損切りライン設計
ATRの最も実用的な使い方は、損切りラインの設計です。単純に「直近安値の少し下」「直近高値の少し上」といった決め方をすると、ボラティリティが高いときにノイズで簡単に刈られてしまうことがあります。
ATRを使う代表的な手法に、「ATRマルチプル・ストップ」があります。これは、エントリー価格からk × ATRだけ離れた位置に損切りラインを置く方法です。
- 買いエントリーの場合：損切り＝エントリー価格 − （k × ATR）
- 売りエントリーの場合：損切り＝エントリー価格 ＋ （k × ATR）
例えば、日足で14ATRが100円の銘柄に対して、k＝2とすると、1日の平均変動幅の約2倍の余裕を持った損切り幅を設定できます。これにより、「普通の揺れ」では損切りにかからず、「明らかに想定外の動き」が発生したときにのみ撤退する設計になります。
もちろん、kを大きくすると損切り幅も広くなるため、1回あたりのリスクは大きくなります。その分、ポジションサイズを小さくして全体のリスクをコントロールする必要があります。
ATRを使ったポジションサイズ計算
リスクを一定に保つためには、損切り幅に応じてポジションサイズを変えることが重要です。ATRを使えば、「ボラティリティに応じて自動的にポジションサイズを調整する」発想を取り入れられます。
基本的な考え方は次の通りです。
- 口座残高に対して、1回のトレードで許容する損失率を決める（例：1％）
- ATRを基準に損切り幅（円・pips・ドル）を決める
- 「許容損失金額 ÷ 損切り幅」でポジションサイズを計算する
具体例を挙げます。口座残高100万円、1回あたりの許容リスクを1％＝1万円とします。日足14ATRが200円の株式に対して、2ATR下に損切りを置くとすると、損切り幅は400円です。
このときのポジションサイズは、
ポジションサイズ＝10,000円 ÷ 400円＝25株
となります。株価が高くATRも大きい銘柄では、自然とポジションサイズが小さくなり、値動きの穏やかな銘柄ではサイズが大きくなります。これにより、「どの銘柄でも、1回のトレードで口座の1％しかリスクを取らない」というルールを一貫して守ることができます。
FXや暗号資産でも考え方は同じで、ATR（pipsやドル）をもとに損切り幅を決め、それに合わせてロット数を調整します。ボラティリティが急上昇した局面では自動的にロットが小さくなるため、感情に流されずにリスクを抑えやすくなります。
ATRとトレンドフォロー戦略の組み合わせ
ATRはトレンドフォロー戦略とも相性が良い指標です。例えば、「ブレイクアウト＋ATRフィルター」という組み合わせが挙げられます。
典型的なアイデアは次のようなものです。
- 価格が直近高値を上抜けたときに買いを検討
- そのときのATRが過去一定期間の平均よりもやや高いかどうかを確認
- ATRが極端に高すぎる場合はエントリーを見送る、もしくはポジションサイズを絞る
トレンドフォローでは、「勢いが出始めた局面を狙う」一方で、「すでに行き過ぎている局面」は避けたいところです。ATRを併用することで、勢いの強さとリスクの大きさのバランスを取りやすくなります。
また、トレーリングストップとしてATRマルチプルを使う手法もよく使われます。例えば、エントリー後に価格が順行したら、
- 終値 − 2ATR（買いポジションの場合）
を追いかけるように損切りラインを切り上げていくことで、トレンドが続く限りポジションを維持しつつ、大きく逆行したところで利益を確保しながら退出することができます。
ATRとレンジ相場の見極め：低ボラティリティ局面の扱い
ATRが低下している局面は、「値動きが落ち着いている＝レンジ相場になりやすい」状態を示唆します。レンジ相場では、トレンドフォロー戦略はダマシが多くなりやすく、逆張りやオシレーター系指標の方が機能しやすくなることが多いです。
例えば、ATRが一定のしきい値を下回っているときは、
- ブレイクアウト戦略のエントリー条件を厳しくする
- そもそも新規トレンドフォローのエントリーを控える
- サポート・レジスタンスを意識したレンジ内の短期売買に切り替える
といった運用ルールを設定できます。逆に、長く低ボラティリティが続いた後にATRが急上昇し始めた場合は、「レンジブレイクの初動」を捉えられる可能性があります。
重要なのは、ATRの高低を単体で売買シグナルとして使うのではなく、「今はトレンド狙いでいくべき環境か、それとも様子見すべきか」を判断する補助材料として使うことです。
ATRと他指標（移動平均・ボリンジャーバンド・ADX）との併用例
ATRは単独でも役立ちますが、他のテクニカル指標と組み合わせることで一段と有効性が増します。ここでは代表的な組み合わせをいくつか紹介します。
1. 移動平均線＋ATR
移動平均線でトレンド方向を判断し、ATRで損切り幅とポジションサイズを決める組み合わせです。例えば、日足の25日移動平均線より上では買いのみを行い、買いエントリー時には2ATR下に損切りを置く、といったルールが考えられます。
2. ボリンジャーバンド＋ATR
ボリンジャーバンドの幅もボラティリティを示す指標ですが、計算ロジックは異なります。ボリンジャーバンドで価格が2σバンドをブレイクしたタイミングをシグナルとし、ATRでリスク量を調整する、といった使い方が可能です。
3. ADX＋ATR
ADXはトレンドの強さを測る指標です。ADXが一定以上（例：25以上）でトレンドが強いと判断される局面でのみトレンドフォローを行い、ATRを使って損切りとポジションサイズを決める、という組み合わせは相性が良いです。これにより、「トレンドが弱いのに無理に追いかけてしまう」状況を避けることができます。
実践シナリオ：株式デイトレ・FXスイング・暗号資産スイングでのATR活用
ここからは、具体的な市場別にATRの活用イメージを紹介します。あくまで一例ですが、自分のスタイルに合わせて応用が可能です。
株式デイトレード（日足＋5分足）
- 日足14ATRで、その銘柄の「1日あたりの標準的な値動き」を把握
- 日足ATRが極端に高い日は、急騰銘柄などボラティリティが高すぎる銘柄を避けるフィルターとして使う
- 5分足のATRを併用し、直近の値動きが荒れすぎているタイミングはロットを下げる
これにより、過度にボラティリティが高い銘柄・時間帯で大きなロットを持つリスクを抑えることができます。
FXスイングトレード（4時間足）
- 4時間足14ATRを使い、通貨ペアごとのボラティリティの違いを数値で把握
- エントリー時には2ATR下（または上）に損切りラインを設定
- 口座残高に対するリスク1％ルールでロット数を決定
例えば、ある通貨ペアの4時間足ATRが50pipsで、2ATRを損切り幅とする場合、口座残高100万円、1％リスクなら許容損失は1万円です。1pipsあたりの価値が100円であれば、損切り幅は100pips＝10,000円となり、1ロットでちょうど1％リスクになります。通貨ペアやボラティリティによって自動的にロットが変わるため、一貫したリスク管理がしやすくなります。
暗号資産スイングトレード（日足）
- 暗号資産はボラティリティが極端に高くなることが多いため、日足14ATRを必ず確認
- ATRが急上昇している局面では、ロットを通常の半分以下に抑えるなどのルールを設ける
- トレーリングストップにATRマルチプルを用い、大きなトレンドを狙いつつも急落時のダメージを緩和する
暗号資産は特に感情的な値動きが発生しやすいため、ATRを通じて「今はどれくらい危険な相場か」を冷静に数値で把握することがリスク管理に直結します。
ATRを使う際の注意点とよくある勘違い
ATRは非常に有用な指標ですが、万能ではありません。いくつかの注意点と、よくある勘違いを挙げます。
- ATRはトレンド方向を示さない：上昇トレンドでも下落トレンドでも、ボラティリティが高ければATRは上昇します。「ATRが上がっている＝買い」などとは解釈しないようにします。
- 短期足のATRはノイズに敏感：1分足や5分足のATRは急に跳ねたり落ちたりしやすく、過度に反応すると逆に不安定な運用になります。時間軸に応じて適切な期間設定を選ぶことが重要です。
- ATRの絶対値だけで銘柄比較をしない：株価が高い銘柄ほどATRも大きくなりがちです。銘柄比較を行う場合は、「ATRを価格で割った比率（ATR％）」を見るなどの工夫が有効です。
- 過去のボラティリティが未来を保証するわけではない：ATRは過去データから計算されるため、突然のニュースやイベントでボラティリティが急変することもあります。リスク管理のベースとして使いつつ、イベントリスクなどは別途考慮する必要があります。
自分のトレードスタイルにATRを組み込むステップ
最後に、ATRを実際のトレードに取り入れるためのステップを整理します。
- 自分が主にトレードする時間軸（スキャル・デイトレ・スイング）と市場（株・FX・暗号資産）を明確にする
- その時間軸に合わせてATRの期間を決める（まずは14からスタートし、必要に応じて調整）
- 1回のトレードで許容するリスク率（例：1％）を決める
- ATRマルチプルを用いた損切り幅とポジションサイズ計算のルールを作成する
- 移動平均線やADXなど、他の指標との組み合わせルールを加える
- 過去チャートで検証し、ルールの妥当性と自分の性格に合っているかを確認する
ATRは、派手な「必勝シグナル」を出す指標ではありませんが、トレードの土台となるリスク管理を支える縁の下の力持ちです。まずは損切り幅とポジションサイズの設計に組み込み、その上で他の戦略と組み合わせていくことで、安定したトレード運用に近づくことができます。
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